с третьего квартала международные цены на нефть сначала демонстрировали значительный рост, а затем резко колебались в диапазоне выше 80 долларов США за баррель. среди них две основные международные эталонные цены на нефть марки Brent и WTI резко выросли с примерно $70 / баррель в конце июня до более чем $90 / баррель в конце сентября, особенно 28 сентября, когда цены на сырую нефть марки Brent и WTI прорвались через $97 / баррель и $95 / баррель, соответственно, что является самым высоким показателем с сентября 2022 года. после октября колебания международных цен на нефть значительно усилились: падение почти на 10% в начале октября, рост более чем на 10% в середине октября и заметное снижение в течение четырех дней подряд с 20 октября. по состоянию на 1 ноября, нефть марки Brent и WTI торговались на уровне $84,63 и $80,44, соответственно.

международные цены на нефть колебались в диапазоне 650,95 долл. США за баррель в первые 10 месяцев.

в целом, международные цены на нефть колебались в пределах 65-95 долларов США за баррель в течение большей части первых 10 месяцев этого года, демонстрируя редкую краткосрочную тенденцию высоких колебаний « две стабильности, два снижения и два литра » в последние годы, а также в полной мере отражают очевидную « длинную игру » на международном рынке сырой нефти в первые 10 месяцев этого года.

с одной стороны, замедление глобального экономического роста, рецессия, с которой сталкиваются многие страны, и ожидания Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок оказали негативное воздействие на международный рынок сырой нефти со стороны спроса. например, негативное влияние внезапных финансовых событий, таких как банкротство банка Силиконовой долины в Соединенных Штатах и крах акций Credit Suisse в Европе, на восстановление мировой экономики и спрос на рынок сырой нефти привели к тому, что международные цены на нефть упали более чем на 20% за короткий период времени.

с другой стороны, такие факторы, как рост геополитических рисков в некоторых нефтедобывающих странах, добровольное сокращение добычи в странах ОПЕК +, таких как Саудовская Аравия и Россия, и снижение запасов сырой нефти в Соединенных Штатах и других важных странах, оказали сильную поддержку международным ценам на нефть в краткосрочной перспективе со стороны предложения. например, после июля международные цены на нефть снова выросли, что было поддержано ожидаемым сокращением поставок сырой нефти в Саудовской Аравии и России и сокращением запасов сырой нефти в Соединенных Штатах.

судя по ожидаемому тренду международных цен на нефть в этом году и в ближайшей и среднесрочной перспективе в будущем, между различными учреждениями также существуют большие различия. среди них JPMorgan Chase считает, что из-за совокупного влияния ограниченного роста мощностей, « возвращения » энергетического суперцикла и преобразования энергии международные цены на нефть, как ожидается, продолжат расти, увеличившись до максимума в 150 долларов США за баррель в ближайшей и среднесрочной перспективе. компания Continental Resources, известный американский производитель сланцевой нефти, также сообщила, что, ссылаясь на опыт сланцевого района Баккен в Северной Дакоте и сланцевого района Игл-Бич в Техасе, ожидается, что добыча сырой нефти в Пермском бассейне достигнет своего пика. если не будет новой добычи, это может привести к росту международной цены на нефть до 120-150 долларов США за баррель. аналитики Citigroup считают, что международные цены на нефть в краткосрочной перспективе могут превысить 100 долларов США за баррель, но высокие цены на нефть будут стимулировать производство и обуздать спрос, и ожидается, что международные цены на нефть в 2024 году составят всего 70 долларов США за баррель. с другой стороны, Morgan Stanley относительно осторожен, полагая, что международные цены на нефть вряд ли прорвутся через 100 долларов за баррель и останутся около 95 долларов за баррель.

факторы с обеих сторон спроса и предложения поддерживают высокие колебания международных цен на нефть в течение года

на данном этапе тенденция колебаний цен на нефть по-прежнему основана на « доминировании предложения и совместных действиях как предложения, так и спроса ». в то же время, учитывая, что в ближайшем и среднесрочном плане существуют определенные неопределенности в мировом экономическом росте и геополитические риски на нефть и газ, ожидается, что международные цены на нефть не резко упадут в четвертом квартале и сохранят высокие колебания.

с точки зрения предложения, потенциал роста мировых поставок сырой нефти в краткосрочной перспективе ограничен, что поддержит сохранение высоких международных цен на нефть.

что касается ресурсов, то отчет PetroChina "Global Oil and Gas Exploration and Development Situation and Oil Company Trends (2022)" показывает, что запасы нефти и газа, обнаруженные за последние два года, в основном совпадают со средним уровнем с 2010 по 2020 год или даже немного увеличены, но новые запасы составляют значительную долю в глубоководных и нетрадиционных нефтегазовых месторождениях, что не только увеличит трудности разведки и разработки, но и значительно увеличит операционные расходы нефтяных компаний.

что касается инвестиций, то, несмотря на то, что некоторые международные нефтяные компании увеличили свои инвестиционные бюджеты в 2023 году на основе соблюдения инвестиционной дисциплины в условиях более высоких цен на нефть, в связи с временным разрывом между инвестициями и результатами разведки ожидается, что мировая добыча нефти и газа не увеличится значительно в краткосрочной и среднесрочной перспективе из-за роста инвестиций в этом году.

что касается предложения, то некоторые страны ОПЕК + активизировали усилия по добровольному сокращению добычи, в том числе Саудовская Аравия добровольно сократила добычу на 500 000 б / д с мая и 1 млн. б / д снова в июле. в сентябре она объявила, что продлит добровольное сокращение добычи на 1 млн. б / д на три месяца до конца года, сохранив добычу нефти на самом низком уровне в 9 млн. б / д за последние годы. Россия также объявила, что продлит сокращение экспорта на 300 000 б / д до конца декабря. в то же время, из-за многочисленных факторов, таких как сокращение ресурсов десерта, высокие темпы снижения производства, а также рост цепочки поставок и затрат на рабочую силу, добыча сланцевой нефти в США, как ожидается, не увеличится значительно в этом году, что также способствует поддержке международных цен на нефть. управление энергетической информации США (EIA) прогнозировало в середине августа, что добыча сланцевой нефти в США упала на 20 000 б / д в сентябре. кроме того, хотя добыча сырой нефти в Иране, Венесуэле и других нефтедобывающих странах во второй половине года увеличилась, ожидается, что в краткосрочной перспективе будет трудно оказать значительное влияние на международный рынок в силу таких факторов, как предельные мощности и международные санкции.

с точки зрения спроса рост мирового спроса на сырую нефть также, как ожидается, поддержит международные цены на нефть.

что касается экономического роста Китая, то данные Национального бюро статистики показывают, что экономика Китая сохранила стабильную работу и продолжала улучшать качество развития в течение первых трех кварталов, из которых индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI), индекс деловой активности в необрабатывающей промышленности и сводный индекс выпуска PMI в сентябре составили 50,2%, 51,7% и 52% соответственно, все в диапазоне расширения, что свидетельствует о том, что экономический уровень Китая продолжает расти. это также привело к тому, что некоторые международные учреждения повысили свои прогнозы в отношении мирового экономического роста и глобального спроса на сырую нефть в этом году.

что касается прогнозов мирового экономического роста, то в середине сентября ОЭСР опубликовала доклад об экономических перспективах, увеличив свой прогноз мирового экономического роста в этом году до 3 процентов с 2,7 процента ранее. что касается прогноза роста мирового спроса на сырую нефть, то Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем сентябрьском докладе прогнозировало, что мировой спрос на сырую нефть вырастет на 2,2 млн. б / д в 2023 году и 1 млн. б / д в 2024 году; ОПЕК также предсказала в сентябре, что мировой спрос на сырую нефть увеличится на 2,44 млн. б / д в 2023 году и 2,25 млн. б / д в 2024 году.

кроме того, такие факторы, как географические риски в некоторых нефтедобывающих странах, краткосрочные колебания обменного курса доллара США, экстремальные погодные условия и запасы сырой нефти и нефтепродуктов в таких важных странах, как Соединенные Штаты и Европейский союз, скорее всего, только усугубят краткосрочную волатильность международных цен на нефть, что не окажет существенного влияния на основы предложения и спроса на сырую нефть в этом году. после начала палестино-израильского конфликта в середине октября международные цены на нефть сначала выросли, а затем упали менее чем за две недели, увеличившись или упав почти на 10 процентов, что является типичным примером геополитических рисков, усугубляющих краткосрочные колебания цен на нефть.