в первой половине 2024 года глобальные химические компании объявили о потенциальных продажах и разделении бизнеса, что указывает на то, что промышленность может вступить в напряженный цикл слияний и поглощений. недавно Kearney Management Consulting опубликовала ежегодный отчет о отраслевых сделках, в котором говорится, что со второй половины 2024 года в мировой химической промышленности будет больше слияний и поглощений. в докладе говорится, что процесс устойчивого развития повлияет на решения о слияниях и поглощениях, но его недостаточно для того, чтобы привести к крупным приобретениям. несмотря на высокие процентные ставки, частные акционерные компании, скорее всего, будут играть большую роль в слияниях и поглощениях, потому что у финансовых инвесторов есть много денег. по мере того, как некоторые правительства внедряют стимулы для полупроводниковой промышленности, электронные материалы могут стать еще одной тенденцией слияний и поглощений.

согласно докладу Кирни, 50% опрошенных руководителей химической промышленности ожидают, что глобальная активность в области слияний и поглощений увеличится в течение следующих 12-18 месяцев. с другой стороны, 18% ожидают снижения активности слияний и поглощений, а 32% ожидают, что активность останется стабильной. Энди Уолбелл (Andy Walbelle), партнер и глобальный руководитель химической компании Kearney, консалтинговой компании по управлению, говорит, что настроение более позитивное, чем в последние несколько лет. он считает, что этот оптимизм отчасти проистекает из планов изъятия и стратегических обзоров, недавно объявленных рядом химических компаний. кроме того, химические компании постепенно извлекают энергию из эпидемии COVID-19 и последующих колебаний цепочки поставок и начинают рассматривать среднесрочные и долгосрочные стратегии.

устойчивое развитие продолжает влиять на сделки. спрос на устойчивое развитие в отрасли, возможно, не приведет к крупным сделкам, но это все еще заслуживает внимания, говорит г-н Вальбелле. ряд химических компаний конкурируют за рынок поставок рециркулированного и возобновляемого сырья. некоторые руководители химической промышленности и Кирни отметили, что существует разрыв между предложением и спросом на устойчивое сырье. чтобы обеспечить безопасность сырья, некоторые компании пытаются установить партнерские отношения или купить компании напрямую, но стоимость этих сделок все еще очень низка. Вальбелл ожидает, что эта тенденция сохранится. кроме того, некоторые химические предприятия должны принимать решения об устойчивых слияниях и поглощениях в соответствии с правительственной политикой стимулирования и правилами. Кирни заметил, что некоторые компании отбросили некоторые из своих портфелей из-за высоких выбросов углерода.

у private equity есть много денег, чтобы инвестировать. нынешние высокие процентные ставки на рынках капитала делают слияния и поглощения частных акционерных компаний более сложными, поскольку они традиционно полагались на поглощения, финансируемые за счет заемных средств. с другой стороны, частные акционерные компании накопили много денег, которые они могут использовать для бездолговых активов.

в то же время, оценки в химической промышленности также упали. в 2023 году на долю финансовых инвесторов приходилось 26% операций с химическими веществами по сравнению с 7% в 2022 году и выше исторического диапазона в 15% до 20%. в частности, частные инвестиции будут покупать инфраструктурные активы, которые химические компании стремятся изъять. Dow выразил намерение продать больше инфраструктуры после того, как согласился изъять железнодорожные активы с шести нефтехимических производственных площадок в Северной Америке в июле 2020 года. недавние и предстоящие побочные выгоды могут также предоставить частным акционерным компаниям больше возможностей для слияний и поглощений. в декабре 2023 года Solvay выделила специализированную химическую компанию под названием Syensqo из своего основного бизнеса по производству товаров общего назначения. ожидается, что Dupont завершит распад трех компаний в течение следующих 18-24 месяцев. в некоторых случаях владелец бизнеса может решить отказаться от него, поняв, что некоторые виды бизнеса больше не являются основным бизнесом компании, говорит г-н Вальбелле. Вальбелл сказал, что спин-офф компании имеет хорошие перспективы для развития. бизнес Dupont по производству высокопроизводительных покрытий позже превратился в Estelle Paint Systems. первоначально компания была продана Carlyle за 4,9 млрд долларов, а затем стала независимой публичной компанией. другим примером является поверхностно-активный бизнес, отброшенный от Акзо Нобеля, который в конечном итоге стал Норионом. это снова происходит с конца 2023 года.

Кирни сообщил, что европейские слияния и поглощения химических веществ замедлились из-за резкого роста цен на энергию и сырье после конфликта между Россией и Украиной. Kearney ожидает, что европейские слияния и поглощения химических веществ будут продолжать снижаться в ближайшие 12-18 месяцев. "в постоянной сложной обстановке крупные химические компании вынуждены пересмотреть свои бизнес-модели и планы реструктуризации",-сказал Кирни в докладе по Европе ".

наконец, ряд правительств принимают полупроводниковые стимулы или поощряют слияния и поглощения. Вольбелле сказал, что под влиянием государственных стимулов в некоторых странах электронные химические вещества могут стать еще одной горячей точкой для слияний и поглощений. Соединенные Штаты, Китай, Европейский союз, Япония, Германия и Южная Корея разработали программы стимулирования полупроводников на миллиарды долларов. это откроет огромные деловые возможности для глобальной электронной химической промышленности, способствуя тем самым интеграции промышленности. источник: China Chemical Industry Daily