2025 Годовой отчет промышленности мочевины Китая

Содержание

• Глава 1: Обзор продукта мочевины

  1. Концепция мочевины
  2. Методы производства мочевины
  3. Схема цепочки индустрии мочевины

• Глава 2: Анализ рынка мочевины Китая в 2025 году

  1. Обзор рынка мочевины в Китае
  2. Средние ежемесячные цены на рынке мочевины в Китае

• Глава 3: Анализ мощностей Китая по производству мочевины в 2025 году

• Глава 4: Анализ производства мочевины в Китае, уровней эксплуатации и импорта & экспорта в 2025 году

  1. Анализ производства мочевины в Китае
  2. Анализ уровня эксплуатации промышленности мочевины в Китае
  3. Анализ объема экспорта мочевины из Китая
     1. Анализ объема экспорта мочевины из Китая
     2. Анализ направлений экспорта мочевины из Китая

• Глава 5: Анализ предполагаемого потребления мочевины в Китае в 2025 году

• Глава 6: Анализ запасов мочевины в Китае в 2025 году

  1. Тенденция запасов на складах крупнозернистой мочевины
  2. Тенденция запасов на складах порта мелкозернистой мочевины
  3. Тренд запасов предприятия мочевины

• Глава 7: Краткий обзор рынка сложных удобрений в 2025 году

  1. Цены на рынке сложных удобрений
  2. Уровень эксплуатации предприятий по производству сложных удобрений
  3. Запасы предприятий по производству сложных удобрений

• Глава 8: Перспективы рынка мочевины Китая в 2026 году

Глава 1: Обзор продукта мочевины

1. Понятие мочевины

Мочевина, также известная как карбамид или карбонилдиамид, имеет химическую формулу CH4N2O или CO(NH2)2. Это органическое соединение, состоящее из углерода, азота, кислорода и водорода, и выглядит как белый кристалл. Это одно из самых простых органических соединений и основной азотсодержащий конечный продукт метаболизма белков у млекопитающих и некоторых рыб.

Как нейтральное удобрение, мочевина подходит для различных почв и культур. Она легко хранится, удобна в использовании и наносит минимальный ущерб почве. Это одно из самых широко используемых химических азотных удобрений, имеющее наивысшее содержание азота среди азотных удобрений. В промышленности мочевина синтезируется из аммиака и углекислого газа при определенных условиях.

2. Методы производства мочевины

Метод 1: Диоксид углерода и аммиак используются для синтеза карбамата аммония при высокой температуре и высоком давлении. После разложения, абсорбции и преобразования мочевина получается путем кристаллизации, разделения и сушки.

Метод 2: Очищенный аммиак и диоксид углерода смешиваются в мольном соотношении 2,8-4,5 и подаются в синтезационную башню. Давление внутри башни составляет 13,8-24,6 МПа, температура — 180-200°C, а время пребывания реакционного материала — 25-40 минут. Получается раствор мочевины, содержащий избыток аммиака и карбамата аммония. После снижения давления и охлаждения раствор мочевины, из которого были отделены аммиак и карбамат аммония, выпаривается до концентрации выше 99,5%, а затем гранулируется в распылительной башне для получения готовой мочевины.

Метод 3: Мочевина является конечным продуктом метаболизма белков у млекопитающих. В 1922 году в Германии была реализована промышленная выработка мочевины из аммиака и углекислого газа. Аммиак реагирует с углекислым газом, образуя карбамат аммония, который затем обезвоживается с образованием мочевины.

Метод промышленного производства: В промышленности жидкий аммиак и углекислый газ используются в качестве сырья для прямого синтеза мочевины при высокой температуре и высоком давлении. Химическая реакция выглядит следующим образом:

2NH3 + CO2 → NH2COONH4 → CO(NH2)2 + H2O

3. Диаграмма цепочки производства мочевины

Основные исходные материалы: уголь, природный газ, синтетический аммиак.

Основные области применения:

1. Спрос на сельскохозяйственную продукцию:

Прямое применение: Сельскохозяйственный спрос составляет более 70% от общего спроса на мочевину. Поскольку мочевина имеет самое высокое содержание азота среди твердых азотных удобрений и является нейтральным удобрением, она не оставляет вредных веществ в почве и является крупнейшим продуктом удобрений по объему производства в Китае. Объемы применения мочевины варьируются в зависимости от культуры. Кукуруза, овощи, хлопок и рис имеют наибольшее применение мочевины на му, тогда как соя использует относительно меньше мочевины из-за своих характеристик роста.

Переработка в сложные удобрения: Спрос на сложные удобрения составляет около 14% от потребления мочевины. В производстве сложных удобрений мочевина является основным источником азота, главным образом в виде мелких и средних гранул. Сложные удобрения изготавливаются из азота, фосфора и калия с использованием физических или химических методов. В зависимости от количества добавленных питательных веществ, они могут быть разделены на бинарные сложные удобрения и тройные сложные удобрения.

1. Промышленный спрос:

Синтез меламина: Потребление мочевины в индустрии меламина составляет около 7% от общего потребления мочевины.

Мочевино-формальдегидная смола: Это один из способов снизить давление на продажи производителей мочевины в межсезонье потребления мочевины.

Автомобильная мочевина: Обычно состоит из 32,5% высокочистой мочевины и 67,5% деионизированной воды. Используется для обработки выхлопных газов двигателя.

Обезсеривание и денитрификация электростанций: При высокотемпературных условиях мочевина используется в качестве восстановителя для реакции с образованием азота и водяного пара. Спрос на обезсеривание и денитрификацию тепловых электростанций составляет около 6% от общего спроса на мочевину.

Кроме того, небольшие количества используются в кормовых добавках, тонкой химии и других областях.

Глава 2: Анализ рынка мочевины Китая в 2025 году

1. Обзор рынка мочевины Китая

В 2025 году внутренний рынок мочевины в Китае в целом демонстрировал тенденцию перенасыщения. Новые мощности продолжали вводиться в течение года, поддерживая общий уровень предложения в отрасли на высоком уровне, в то время как спрос оставался в целом стабильным. Сельскохозяйственный спрос колебался в соответствии с сезонными тенденциями, тогда как промышленный спрос был относительно слабым из-за таких факторов, как строительный сектор.

Для устранения дисбаланса внутреннего спроса и предложения правительство внедрило политики регулирования экспорта в подходящее время, стимулируя часть грузов поступать на международный рынок. Это в некоторой степени снизило давление на внутренние поставки. Однако при высоких запасах и общем слабом рыночном настроении годовой ценовой центр оставался под явным давлением.

Согласно данным FDD, индекс цен на отечественную мелкозернистую мочевину достиг своего годового максимума 1,988.05 28 марта и упал до годового минимума 1,620.45 3 ноября. Разница в ценах составила около 377.60, с диапазоном разницы примерно 18.49%.

Этап 1: начало января - конец марта

Первоначальное снижение с последующим восстановлением и улучшением по месяцам

Факторы влияния:

1. Ритмические изменения на стороне спроса;
2. Стратегии со стороны предложения и давление;
3. Ожидания рынка и сезонные тенденции.

В начале января рынок продолжил слабость, наблюдавшуюся в конце предыдущего года. Под двойным давлением сезонного сокращения промышленного спроса и скидок, предлагаемых производителями для выполнения заказов к Празднику весны, цены упали до квартального и даже годового фазового минимума.

Настоящий переломный момент начался в середине-конце января. Начало жесткого спроса на подготовку сельскохозяйственных удобрений, вместе с постоянными рыночными слухами о возможных экспортных возможностях, совместно вызвали рост настроений на закупку. Это помогло производителям успешно получать заказы и позволило ценам прекратить падение и стабилизироваться.

После «эффекта Праздника весны» в феврале рынок кратковременно скорректировался вокруг Праздника фонарей, прежде чем быстро вернуться на восходящий путь, благодаря концентрированным закупкам сельскохозяйственной продукции в Северо-Восточном Китае и высоким уровням работы заводов по производству сложных удобрений.

В марте, несмотря на давление на рынок из-за выпуска вне сезонных резервных грузов и высокого ежедневного производства, заводы успешно сократили запасы благодаря постоянно сильному промышленному спросу, особенно со стороны сложных удобрений. Цены колебались вверх и достигли годового максимума в конце месяца.

В целом, ритмичный спрос был основным фактором, стоящим за постепенным ростом рынка в первом квартале.

Этап 2: начало апреля - конец июня

Конец раннего роста года, за которым следует откат на высоком уровне и волатильность, вызванная политикой

Факторы влияния:

1. Макроокружение и рыночные настроения;
2. Политика экспорта;
3. Внезапные события на международном рынке.

В апреле цены непрерывно снижались с высоких уровней под давлением разрыва спроса в сельском хозяйстве, ослабленного настроения на мировых финансовых рынках и распродаж трейдеров. Запасы предприятий снова накопились.

Вступая в май, детали широко обсуждаемой экспортной политики были в основном реализованы, уточнив принципы «саморегулируемого и упорядоченного экспорта» и «обеспечения внутреннего снабжения и стабилизации цен». Политика сместилась от поддержки, основанной на ожиданиях, к фактическому регулированию. После того как новости стали яснее, рыночный ажиотаж снизился, и цены колебались в узком диапазоне.

Июньский рынок был более волатильным. В первой половине месяца цены резко упали из-за отложенного спроса и снижения цен на фьючерсы. Затем они испытали кратковременный, но сильный рост, стимулированный резким повышением международных цен, вызванным геополитическим конфликтом и увеличением объемов сбора на внутренних портах. Однако позже рынок вновь вернулся к опасениям по поводу слабого последующего спроса и неопределенности в отношении экспортной политики. Цены часто колебались, и общий рынок оставался на низких уровнях.

Во втором квартале основной рыночный драйвер сместился с «жесткого внутреннего спроса» в первом квартале к «игре между экспортной политикой и международным рынком». Цены стали крайне чувствительными к новостям, отражая сложный процесс поиска нового равновесия в условиях общего свободного баланса спроса и предложения.

Этап 3: начало июля - конец сентября

Слабый нисходящий тренд с высоким предложением и слабым спросом в условиях продолжающейся конкуренции

Факторы влияния:

1. Нисходящие покупатели приобретали небольшие объемы по мере необходимости, при недостаточном спросе;
2. Положительный эффект от экспортных льгот продолжал ослабевать.

Этот этап в целом демонстрировал слабую тенденцию к снижению. Основное противоречие полностью сместилось с внешних политических игр на внутреннее давление, вызванное слабым спросом и высокими фундаментальными показателями предложения.

В июле рынок сильно колебался под воздействием множества краткосрочных факторов, включая внесение удобрений в сельском хозяйстве, международные тендеры и макроэкономическую политику. Однако высокая ориентировочная цена экспортных квот и медленное внедрение ослабили поддержку роста.

```html

В начале августа, несмотря на то, что новости о новых экспортных квотах поступали непрерывно, внутренний спрос на сельскохозяйственную и промышленную продукцию одновременно снижался. В результате поддержка спотовых цен положительными новостями становилась все более кратковременной, и цены продолжали снижаться после кратковременных отскоков.

К сентябрю слабый внутренний спрос стал абсолютно доминирующим фактором. Ожидания downstream-сектора на традиционный пик сезона «золотого сентября» не оправдались. Заводы постоянно снижали цены, чтобы привлечь заказы перед праздником Национального дня, что привело к ускорению снижения цен, которые приблизились к минимальным значениям начала года. Даже повторяющиеся новости о квотах на экспорт в этот период не смогли изменить медвежьи настроения на рынке.

На протяжении квартала рынок постепенно терял импульс к восстановлению на фоне устойчиво высокого уровня производства и неоднократно разочаровывающего слабого спроса, при этом центр цен смещался вниз месяц за месяцем.

Этап 4: С конца сентября до конца декабря

Конкуренция спроса и предложения, начальная слабость с последующим восстановлением и устойчивая волатильность к концу года

Факторы влияния:

1. Существенная поддержка экспортной политики;
2. Положительные эффекты от внешних рынков и событий;
3. Сезонные и краткосрочные факторы, вызывающие сбои и корректировки.

Октябрьский рынок оставался под давлением. После праздника Национального дня дождливая погода задержала сельскохозяйственные работы, экспорт был близок к завершению, а запасы предприятий накапливались, что привело к тому, что цены упали ниже предыдущего годового минимума. В конце октября встречи по политической коммуникации повысили уверенность, и цены прекратили падение и начали немного расти.

В ноябре рынок укрепился сверх ожиданий. Новая партия экспортных квот объемом около 600 000 тонн эффективно повысила торговые настроения. В сочетании с концентрированным спросом на резервы в Северо-Восточном Китае запасы на заводах сократились, а цены начали колебаться вверх.

К декабрю рынок сохранял устойчивый и волатильный характер. Промышленный жесткий спрос со стороны производителей сложных удобрений и других секторов продолжал оказывать поддержку. Хотя в середине декабря цены ослабли из-за экологических предупреждений во многих регионах, что снизило уровень работы downstream-сектора, рыночные настроения вновь восстановились благодаря таким новостям, как тендер Индии. В конце декабря, на фоне застоя в снижении предложения и спроса, цены завершили год на высоком уровне.

В целом, движущая сила рынка в этом квартале успешно сместилась от слабого внутреннего спроса на раннем этапе к экспортным ожиданиям и жесткому резервному спросу на позднем этапе, что позволило центру цен расти месяц за месяцем.

2. Средние месячные цены на рынке мочевины в Китае

Цены на рынке мочевины в Китае в этом году были ниже, чем в тот же период прошлого года, причем разрыв в ценах был наиболее заметен в середине года.

Глава 3: Анализ мощностей производства мочевины в Китае в 2025 году

Согласно данным FDD, внутренние мощности производства мочевины в 2025 году составили 77,70 миллиона тонн, с фактическим приростом мощностей около 2,36 миллиона тонн, что на 3,13% больше по сравнению с прошлым годом.

В 2025 году мощности производства мочевины в Китае продолжали расширяться, с существенным приростом мощностей в течение года. Это еще больше укрепило способность страны обеспечивать внутренний рынок мочевиной и поддерживало общий объем производства на исторически высоком уровне.

С точки зрения структуры производства, доминировала угольная мочевина. На фоне непрерывного ввода мощностей в эксплуатацию общий коэффициент использования мощностей в отрасли оставался высоким, а уровень работы предприятий превышал 80% большую часть года.

В феврале компания Jingyuan Coal Industry Group Liuhua Chemical Co., Ltd. официально ввела в эксплуатацию новые мощности по производству мочевины объемом 350 000 тонн в год.

В апреле компания Jiangsu Jinmei Hengsheng Chemical Co., Ltd. официально ввела в эксплуатацию новые мощности по производству мочевины объемом 600 000 тонн в год.

В августе и сентябре компания Anhui Jinmei Zhongneng Chemical Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 600 000 тонн в год; компания Shandong Jinkong Riyue New Materials Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 200 000 тонн в год; компания Xinjiang Xinji Energy Chemical Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 1 миллион тонн в год; а компания Jiangxi Xinlianxin Chemical Industry Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 100 тонн в год.

В октябре и ноябре компания Gansu Nenghua Jinchang Energy Chemical Development Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 520 000 тонн в год; а компания Xinjiang Zhongneng Lvyuan Chemical Co., Ltd. ввела в эксплуатацию установку мощностью 1,6 миллиона тонн в год.

Глава 4: Анализ производства, коэффициентов работы и импорта и экспорта мочевины в Китае в 2025 году

1. Анализ производства мочевины в Китае

Согласно данным FDD, совокупное производство мочевины в Китае в 2025 году составило 70,95 миллиона тонн, что на 5,0154 миллиона тонн больше по сравнению с тем же периодом прошлого года, увеличившись на 7,61% в годовом исчислении.

В 2025 году внутреннее производство мочевины увеличивалось месяц за месяцем, и производство предприятий продолжало расти. Ввод новых мощностей в отрасли в этом году и относительно свободное предложение природного газа привели к явному увеличению предложения. Суточное производство достигло пика в 200 000 тонн. Рост производства в некоторой степени сдерживал потенциал роста цен на мочевину, и факторы со стороны предложения оставались в основном медвежьими в течение года.

2. Анализ коэффициента работы предприятий по производству мочевины в Китае

Согласно данным FDD, средний коэффициент работы предприятий по производству мочевины в Китае в 2025 году составил 84,16%, что на 2,19% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Коэффициент работы достиг максимума в 89,83% в начале июня и минимума в 78,03% в середине октября.

Среди них коэффициент работы предприятий по производству мочевины на основе природного газа составил 69,05%, а на основе угля — 88,90%. Коэффициент работы установок для производства крупногранулированной мочевины составил 83,85%, а для мелко- и среднегранулированной — 84,18%.

В 2025 году коэффициент работы внутренних предприятий по производству мочевины рос месяц за месяцем. Это было результатом непрерывного ввода новых мощностей, свободного предложения угля и активного производства предприятий для обеспечения поставок и доли на рынке. В течение года коэффициенты работы демонстрировали характеристики «стабильности на высоком уровне с узкими колебаниями». Это напрямую способствовало тому, что среднесуточное производство мочевины оставалось выше 190 000 тонн в течение длительного периода, а общий объем производства за год ожидался на уровне пятилетнего максимума.

Устойчиво высокие коэффициенты работы и высокий объем производства обеспечивали достаточное предложение на рынке, но также усиливали дисбаланс между внутренним спросом и предложением, становясь одним из ключевых факторов, сдерживающих цены на мочевину и прибыль отрасли.

3. Анализ объема экспорта мочевины из Китая

(1) Анализ объема экспорта мочевины из Китая

Согласно данным таможни, совокупный объем экспорта мочевины из Китая в 2024 году составил 4,8947 миллиона тонн, что на 4,6328 миллиона тонн больше по сравнению с тем же периодом прошлого года, увеличившись на 1 769,14% в годовом исчислении.

В 2025 году экспорт мочевины из Китая демонстрировал модель «значительного общего роста и тенденции от низкого к высокому». Этот заметный рост был в основном обусловлен системой управления экспортными квотами, введенной в течение года. Три партии квот составили около 4,6 миллиона тонн, и открытие политических окон стало ключевым фактором увеличения объема экспорта, эффективно снижая давление высокого предложения на внутреннем рынке.

(2) Анализ направлений экспорта мочевины из Китая

В 2025 году тремя основными направлениями экспорта мочевины из Китая стали Шри-Ланка, Вьетнам и Мексика. Объемы экспорта составили 599 700 тонн, 550 000 тонн и 470 800 тонн соответственно.

Глава 5: Анализ видимого потребления мочевины в Китае в 2025 году

Согласно данным FDD, совокупное видимое потребление мочевины в Китае в 2025 году составило 70,7648 миллиона тонн, что на 5,0877 миллиона тонн больше по сравнению с тем же периодом прошлого года, увеличившись на 7,75% в годовом исчислении.

Видимое потребление мочевины в Китае в этом году демонстрировало значительную тенденцию к росту. Высокий уровень предложения в отрасли в течение года был результатом как «высокого роста предложения», так и «увеличения чистого экспорта», в то время как темпы роста фактического внутреннего сельскохозяйственного и промышленного спроса были относительно умеренными.

Глава 6: Анализ запасов мочевины в Китае в 2025 году

1. Тренд портовых запасов крупногранулированной мочевины

Согласно данным FDD, годовые портовые запасы достигли своего максимального уровня в начале сентября — 404 000 тонн, и минимального уровня в середине ноября — 54 000 тонн.

В 2025 году портовые запасы крупногранулированной мочевины оставались выше, чем в тот же период прошлого года, с наиболее заметным увеличением в сентябре. Портовые запасы крупногранулированной мочевины находились на высоком уровне. В начале года запасы были низкими из-за ограничений на экспорт. После того как экспортная политика стала более ясной после мая, трейдеры стали более активно собирать грузы в портах, и запасы начали непрерывно накапливаться, достигнув годового максимума выше 400 000 тонн в сентябре.

К концу третьего квартала, под влиянием концентрированного выполнения экспортных заказов, таких как тендер Индии, отгрузки из портов ускорились, и запасы значительно сократились. В течение года уровень портовых запасов был тесно связан с темпами реализации экспортной политики и возможностями арбитража между внутренними и международными рынками. Колебания запасов также напрямую отражали силу перенаправления избыточного внутреннего производства на международные рынки.

2. Тренд портовых запасов мелкогранулированной мочевины

Согласно данным FDD, годовые портовые запасы достигли своего максимального уровня в конце сентября — 251 000 тонн, и минимального уровня в январе — 17 000 тонн.

Годовой тренд портовых запасов мелкогранулированной мочевины в 2025 году четко отражал изменение экспортной политики от строгого контроля к постепенному смягчению. В начале года, при ограничениях на экспорт, портовые запасы были чрезвычайно низкими, составляя всего 17 000 тонн в начале февраля.

К середине года, когда экспортная политика стала более ясной после мая, трейдеры проявили сильное желание собирать грузы в портах. Запасы начали значительно накапливаться и достигли высокого уровня в третьем квартале. В середине сентября запасы выросли до 251 000 тонн, увеличившись почти на 25% всего за одну неделю.

Позже, по мере интенсивного выполнения экспортных заказов и ускорения вывоза грузов из портов, запасы быстро снизились с высокого уровня и к концу года вернулись к относительно стабильному ритму сбора грузов в портах. В целом, колебания запасов были тесно связаны с выпуском экспортных квот, международными тендерами и операциями по сбору и отгрузке грузов в портах, что делало их ключевым индикатором для наблюдения за тем, как внутреннее избыточное давление перенаправлялось на международные рынки.

3. Тренд запасов предприятий по производству мочевины

Согласно данным FDD, годовые запасы предприятий достигли своего максимального уровня в начале февраля — 1,7459 миллиона тонн, и минимального уровня в начале апреля — 754 200 тонн.

```

В течение 2025 года запасы карбамида на предприятиях внутри страны в целом находились на высоком уровне, что создавало значительное давление, отражая основное несоответствие между спросом и предложением. Основным фактором, определяющим тенденции запасов, было глубокое противоречие между устойчиво высоким внутренним предложением и сезонно колеблющимся спросом. Хотя экспортная политика была несколько ослаблена после середины года и способствовала небольшому сокращению запасов в определенные периоды, общий объем экспорта был ограничен и подвержен множеству ограничений, что не позволило фундаментально изменить широко распространенный дисбаланс между спросом и предложением.

Таким образом, высокие запасы продолжали подавлять рыночные настроения и стали ключевым фактором, ограничивающим динамику цен на карбамид.

Глава 7: Краткий обзор рынка сложных удобрений в 2025 году

1. Цены на рынке сложных удобрений

В 2025 году цены на сложные удобрения в основном зависели от рынков сырья, логики спроса и предложения, а также политических факторов. Цены демонстрировали устойчивую узкую восходящую тенденцию с ограниченными общими изменениями и стабильной динамикой.

Этап 1: с начала января до начала мая

Первоначальная слабость, за которой последовало восстановление

В январе рынок был стабильным, но слабым. Под влиянием снижения цен на сырье, такого как карбамид, и слабых поставок некоторые предприятия снизили цены для стимулирования продаж, и центр цен переместился вниз.

С февраля по март рынок испытал сильный рост. После праздника Весны цены на сырьевые продукты, включая азот, фосфор и калий, коллективно выросли, а концентрированный весенний спрос на удобрения был реализован, что стимулировало активные рыночные сделки и повышение цен.

Однако, начиная с апреля, рынок начал демонстрировать признаки усталости. Поддержка высоких цен на сырье ослабла, а последующие заказы на летние удобрения поступали медленно, что привело к тому, что цены на такие продукты, как удобрения для кукурузы, казались стабильными на поверхности, но ослабевали в реальных сделках.

К началу-середине мая, на фоне взаимодействия факторов роста и падения, таких как спекуляции и откат вокруг экспортной политики и завершения пополнения запасов летних удобрений, рынок перешел к слабой узкой консолидации. Предприятия в основном производили на основе продаж, а колебания цен были ограниченными.

Этап 2: с начала мая до конца июля

Стабильный переход

С конца мая по июнь основной темой рынка стало завершение спроса на летние удобрения для кукурузы. Под влиянием колебаний цен на сырье, такого как карбамид, и приостановки экспортной политики бинарных удобрений рынок в целом слабо консолидировался.

В середине-конце июня, с завершением летнего спроса, рынок вошел в традиционный межсезонный период. Предприятия переключили внимание на удобрения для осенней пшеницы и начали предварительные продажи с льготными условиями, такими как гарантии цен и условия с процентами. Однако было выпущено мало новых цен, и рынок в целом стабилизировался.

В июле рынок официально вступил в этап предварительных продаж осенних удобрений. Поддерживаемый коллективным ростом стоимости сырья, рынок стал стабильным и твердым. Предприятия были вынуждены пересчитать новые цены, и некоторые ранее низкоценовые заказы перестали приниматься, что привело к повышению центра цен, особенно на сбалансированные удобрения и продукты с высоким содержанием азота.

Однако дистрибьюторы оставались слабыми в энтузиазме по закупке и отгрузке удобрений. Кроме того, политики стабилизации цен на калийные удобрения создали выжидательные настроения, ограничивая активность рыночных сделок. После роста на фоне поддержки стоимости цены перешли к узкой консолидации.

Этап 3: с конца июля до конца декабря

Рост, вызванный увеличением стоимости

С июля по август проходил этап предварительных продаж осенних удобрений. Под влиянием коллективного роста стоимости сырья, включая карбамид, аммонийфосфат и калийные удобрения, рынок был стабильным и твердым, а центр цен переместился вверх.

В сентябре и октябре, когда осенние удобрения перешли во вторую половину сезона, конечный спрос реализовывался медленно и оказался ниже уровня предыдущих лет. Кроме того, цены на сырье, такие как карбамид и аммонийфосфат, снизились с высоких уровней, ослабляя как поддержку стоимости, так и рыночные настроения. Рынок стал волатильным и слабым, а предприятия увеличили гибкость сделок для стимулирования поставок.

Однако начиная с ноября, под влиянием рекордно высоких цен на серу и серную кислоту, которые сильно подняли аммонийфосфат, а также нового роста цен на карбамид, давление стоимости резко возросло. Это привело рынок к устойчивому восходящему каналу, с особенно значительным ростом цен на удобрения на основе серы и продукты с высоким содержанием.

К декабрю цены продолжали расти под сильным давлением стоимости. Однако, с вмешательством регулирования политики, ограничениями на экологическое производство и ограниченным принятием высоких цен со стороны конечных потребителей, рынок вошел в стадию высокого уровня с «ценами, но малым количеством сделок».

2. Уровень загрузки предприятий по производству сложных удобрений

Согласно данным FDD, средний уровень загрузки китайской отрасли сложных удобрений в 2025 году составил 38,33%, что на 0,46% ниже, чем в прошлом году. Самый высокий уровень загрузки за год был зафиксирован в начале марта и составил 57,75%, а самый низкий — в середине октября, составив 24,18%.

В 2025 году уровень загрузки предприятий по производству сложных удобрений внутри страны в целом демонстрировал тенденцию «первоначального снижения, за которым последовало восстановление, общей стабильности по сравнению с прошлым годом и относительно низких абсолютных уровней». В первом квартале, под влиянием праздника Весны, уровень загрузки временно снизился до низких значений, затем быстро восстановился после праздника, демонстрируя «V-образную» тенденцию падения, роста и последующего отката. Средний уровень загрузки за квартал составил около 42%.

Во втором и третьем кварталах уровень загрузки в основном колебался в узком диапазоне 40%-43,5%. Например, он достиг 43,48% в середине августа и варьировался между 39,2% и 41,5% в начале сентября.

Основными факторами, влияющими на уровень загрузки за год, были сезонные циклы сельскохозяйственного спроса, с пиковыми сезонами подготовки удобрений весной и осенью, которые повышали уровень загрузки; строгие экологические нормы, особенно в Северном Китае; колебания цен на прямые удобрения, такие как карбамид, которые влияли на стоимость и рыночные настроения; и структурное расхождение внутри отрасли, где крупные предприятия поддерживали высокий уровень загрузки, а некоторые малые и средние предприятия работали на низких уровнях или приостанавливали производство.

В целом, уровень загрузки явно изменялся в зависимости от циклов спроса, но общий характер предложения в отрасли оставался свободным.

3. Запасы предприятий по производству сложных удобрений

Согласно данным FDD, средний объем запасов отечественных предприятий по производству сложных удобрений в 2025 году составил 744,900 тонн, что на 80,400 тонн больше, чем в прошлом году. За год запасы предприятий достигли своего максимального уровня в середине февраля — 928,400 тонн, и минимального уровня в середине марта — 557,300 тонн.

Перед праздником Весны предприятия продолжали накапливать запасы для обеспечения поставок. В сочетании с перебоями в транспортировке грузов запасы росли. Во время праздника Весны, за исключением некоторых железнодорожных поставок, большинство грузовых перевозок было приостановлено, и запасы предприятий оставались высокими.

В марте запасы резко снизились до годового минимума по трем причинам: во-первых, потепление погоды способствовало весеннему вспахиванию и подготовке удобрений, высвобождая жесткий спрос; во-вторых, рост цен улучшил рыночные настроения; в-третьих, этапное повышение цен предприятиями ускорило отгрузку ранее размещенных заказов.

Во время подготовки летних и осенних удобрений предприятия увеличивали уровень загрузки в ожидании спроса. Однако дистрибьюторы были крайне осторожны в закупках из-за низких цен на сельскохозяйственную продукцию, погодных факторов и недостаточной уверенности в рыночных перспективах. Спрос на запасы удобрений неоднократно откладывался и не был реализован концентрированно, что привело к тому, что запасы предприятий продолжали накапливаться с конца июля и достигли высокого уровня в середине августа.

Во второй половине года, по мере завершения сезонных мероприятий по накоплению запасов и корректировки производства предприятиями, запасы начали медленно снижаться с осенних максимумов. Однако на фоне низкой загрузки мощностей за год, но достаточного фактического предложения, в сочетании с застойным спросом, вызванным высокими затратами на сырье, которые подавляли желание конечных потребителей закупать продукцию, сокращение запасов в целом происходило медленно. К концу года уровень запасов снизился с предыдущих максимумов, но общий риск высоких запасов в отрасли не был фундаментально решен.

Глава 8: Прогноз рынка карбамида в Китае на 2026 год

С точки зрения предложения, новые мощности по производству карбамида продолжат вводиться в эксплуатацию в 2026 году, и как общая производственная мощность отрасли, так и эффективный объем производства будут расти одновременно. Давление предложения станет основной темой на весь год. Поддерживаемые стабильными ценами на энергетический уголь, установки по производству карбамида на основе угля, как ожидается, сохранят высокий уровень загрузки, а общий объем производства в отрасли, как ожидается, будет стабильно расти в годовом исчислении. Даже если цены периодически будут снижаться, общий отрицательный эффект для отрасли будет ограниченным, что сделает трудно обратимым характер высокого предложения. Рынок столкнется с долгосрочным давлением из-за достаточного объема доступных грузов.

From the perspective of demand, agricultural demand remains the main pillar of domestic urea consumption. Spring fertilizer preparation, summer topdressing, and autumn fertilizer application will form three phased demand peaks, providing seasonal price support. Industrial demand is relatively weak. Under the influence of low activity in sectors such as panels and melamine, industrial demand for urea is unlikely to show significant growth. Overall demand growth is expected to lag behind supply growth, making it difficult to form a tight domestic supply-demand balance.

From the perspective of exports, exports will become the key to balancing domestic oversupply and achieving "supply assurance and price stabilization." In 2026, the limited and orderly export model based on the "quota system + window periods" is expected to continue. The market generally believes that to effectively reduce domestic supply pressure, the actual export volume may range from 5 to 8 million tons. The final scale will depend on the flexibility of policy adjustments. Additionally, the decline in global fertilizer price availability and the concentrated purchasing pace of major importing countries will also create external challenges for exports.

Overall, high supply will remain the backdrop for urea prices next year, while seasonal demand fluctuations will influence the short-term supply-demand balance. Future supply-demand relations in the urea industry will remain relatively loose. Against the backdrop of high domestic supply and moderate domestic demand, the urea price center in 2026 is expected to slightly decline, and the overall market will exhibit a "wide fluctuation with a high start, then low" model. In the first half of the year, prices are expected to be relatively firm, supported by spring fertilizer preparation and concentrated exports. In the second half of the year, if demand weakens and exports do not exceed expectations, downward price pressure will increase.

The actual strength of export policy implementation will be the most critical variable affecting price highs and lows. Next year, the impact of exports on the urea market will still need to be considered along with political factors and the price difference between domestic and foreign markets, and it will remain highly uncertain.

In conclusion, the fertilizer market may face a greater number of influencing factors in the future. Spot prices are likely to remain low, and during the off-season demand period, the market may continue to gradually approach cost levels. Market participants should continue to closely monitor trading rhythms, track market developments, and make appropriate decisions.