Еженедельный обзор фосфатных удобрений: затраты и спрос остаются в состоянии противоборства, рынок фосфатных удобрений сохраняет высокоуровневый тупик (20260724)

01. Анализ рынка фосфатных удобрений

1.1 Анализ цен на рынке фосфатных удобрений

Моноаммонийфосфат (MAP):

На этой неделе внутренний рынок MAP в Китае работал стабильно с тенденцией к ослаблению.Со стороны затрат, геополитическое противостояние между США и Ираном продолжало усиливаться. Перспективы судоходства через Ормузский пролив остаются крайне неопределенными, а потенциальные перебои в судоходстве продолжают оказывать геополитическую поддержку ценам на серу. Внутренние цены на серу колебались на высоком уровне в условиях консолидации, в то время как запасы в портах продолжали оставаться на низком уровне. Цены на серную кислоту колебались на высоком уровне, а цены на фосфорит оставались высокими и стабильными. При сохранении высоких цен на сырье производители MAP продолжали сталкиваться с относительно высокой нагрузкой на затраты.Со стороны спроса, некоторые предприятия по производству сложных удобрений уже завершили часть закупок сырья. Готовность покупать по высоким ценам остается слабой, а фактические закупки в основном ограничиваются небольшими объемами для удовлетворения текущих потребностей, при этом настроения остаются осторожными.В целом, поддерживаемый высокими затратами, рынок MAP, как ожидается, продолжит слабую консолидацию в краткосрочной перспективе. В дальнейшем внимание следует уделить тенденциям цен на сырье, темпам осенних закупок сложных удобрений и влиянию геополитических событий на затраты.

Согласно расчетам данных FDD: на этой неделе средний индекс цен на порошковый MAP с содержанием 55% составил 4 428,25, снизившись на 5,25 по сравнению с прошлой неделей, что составляет снижение на 0,12% за неделю; средний индекс цен на гранулированный MAP с содержанием 55% составил 4 450,00, что соответствует уровню прошлой недели, с недельным увеличением на 0,00%; средний индекс цен на порошковый MAP с содержанием 58% составил 4 710,00, что соответствует уровню прошлой недели, с недельным увеличением на 0,00%.

Диаммонийфосфат (DAP):

На этой неделе внутренний рынок DAP в Китае находился в состоянии застоя и консолидации.Со стороны затрат, геополитическое противостояние между США и Ираном продолжало усиливаться. Перспективы судоходства через Ормузский пролив остаются крайне неопределенными, а потенциальные перебои в судоходстве продолжают оказывать геополитическую поддержку ценам на серу. Внутренние цены на серу колебались на высоком уровне в условиях консолидации, в то время как запасы в портах продолжали оставаться на низком уровне. Рынок серной кислоты работал на высоком уровне, а цены на фосфорит также оставались высокими. Цены на множество видов сырья оставались высокими, обеспечивая устойчивую поддержку рыночным ценам.Со стороны спроса, закупки на нижнем уровне оставались вялыми. Заводы по производству сложных удобрений в основном поддерживали низкий уровень загрузки, готовность к закупкам была в целом слабой, а покупатели на нижнем уровне делали только разрозненные запросы. Фактическое выполнение заказов было относительно ограниченным, общая торговая активность была низкой, а сделки не могли сформировать значительный объем.В целом, на этой неделе рынок DAP опирался на высокие затраты для удержания минимального уровня цен, но слабый спрос в межсезонье не позволял рынку набрать восходящий импульс. Рынок оставался в состоянии затяжного застоя с заявленными ценами, но ограниченным количеством фактических сделок.

Согласно расчетам данных FDD: на этой неделе средний индекс цен на гранулированный DAP с содержанием 64% составил 4 571,67, что соответствует уровню прошлой недели, с недельным увеличением на 0,00%; средний индекс цен на коричневый DAP с содержанием 60% составил 4 350,00, что соответствует уровню прошлой недели; средний индекс цен на DAP с содержанием 57% составил 4 432,50, что соответствует уровню прошлой недели, с недельным увеличением на 0,00%.

02. Условия работы внутренней отрасли фосфатных удобрений

2.1 Условия работы внутренней отрасли MAP

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень загрузки внутренней отрасли MAP составил примерно 55,20%, что на 1,30 процентных пункта ниже, чем на прошлой неделе, и на 4,17 процентных пункта ниже в годовом исчислении. Уровень загрузки отрасли MAP немного снизился за неделю и был ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

2.2 Условия работы внутренней отрасли DAP

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень загрузки внутренней отрасли DAP составил примерно 38,02%, что на 2,06 процентных пункта выше, чем на прошлой неделе, но на 19,49 процентных пункта ниже в годовом исчислении. Уровень загрузки отрасли DAP вырос за неделю, но остался ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

03. Еженедельные тенденции производства фосфатных удобрений в стране

3.1 Еженедельная тенденция производства MAP в стране

Согласно статистике FDD: на этой неделе объем производства MAP в стране составил примерно 221 900 тонн, что на 2,33% меньше, чем на прошлой неделе, и на 5,61% меньше в годовом исчислении. Еженедельный объем производства MAP в стране снизился за неделю и был ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

3.2 Еженедельная тенденция производства DAP в стране

Согласно статистике FDD: на этой неделе объем производства DAP в стране составил примерно 184 800 тонн, что на 5,72% больше, чем на прошлой неделе, но на 31,56% меньше в годовом исчислении. Еженедельный объем производства DAP в стране увеличился за неделю, но остался ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

04. Тенденции запасов фосфатных удобрений в портах страны

4.1 Тенденция запасов MAP в портах страны

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы в основных портах внутреннего рынка MAP составили примерно 0 тонн, что соответствует уровню прошлой недели.

4.2 Тенденция запасов DAP в портах страны

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы в основных портах внутреннего рынка DAP составили примерно 29 500 тонн, что соответствует уровню прошлой недели.

05. Прогноз рынка фосфатных удобрений

MAP:

В перспективе текущий рынок MAP находится в состоянии застоя на высоком уровне, и противостояние между затратами и спросом продолжает углубляться. Со стороны затрат, сохраняются риски судоходства на Ближнем Востоке и нормализованный контроль над ресурсами фосфорита. Циркуляция импортной серы нарушена, фосфорит остается на высоком и стабильном уровне, а предприятия, работающие с убытками, имеют сильное желание удерживать цены. Потенциал для снижения цен ограничен. Однако импульс для дальнейшего роста цен на серу ослаб, и его маржинальное повышение замедляется. Со стороны предложения, уровни загрузки остаются относительно высокими, предложение относительно обильное, а экспортные каналы еще не восстановились. Поглощение грузов в основном зависит от внутреннего спроса, и давление предложения сохраняется. Со стороны спроса, рынок находится в переходном окне от сельскохозяйственного межсезонья к подготовке осенних удобрений. Уровни загрузки сложных удобрений низкие, а закупки в основном ограничиваются небольшими объемами для удовлетворения текущих потребностей. В дальнейшем ожидается, что спрос на запасы удобрений для озимой пшеницы приведет к восстановлению закупок, но принятие высоких цен остается ограниченным, и темпы высвобождения спроса все еще неопределенны. В целом, основная тема остается в противостоянии между жесткой поддержкой затрат, ограниченным экспортом и выжидательным спросом. В краткосрочной перспективе рынок, как ожидается, продолжит консолидацию на высоком уровне. Подготовка к осенним удобрениям может обеспечить фазовый импульс позже, но экспортная политика, темпы запасов и тенденции сырья требуют постоянного отслеживания.

DAP:

В перспективе рынок DAP может продолжить свою модель застоя и консолидации в краткосрочной перспективе. Со стороны затрат, под влиянием геополитических нарушений на Ближнем Востоке, ожидается ужесточение поставок серы. Высокие цены на сырье продолжают обеспечивать поддержку цен на готовую продукцию, в то время как производители испытывают сильное давление затрат и проявляют слабую готовность идти на уступки в продажах. Со стороны спроса, рынок в настоящее время находится в сезонном разрыве. Заводы по производству сложных удобрений поддерживают низкую загрузку, дистрибьюторы каналов придерживаются выжидательной позиции, и поддерживаются только разрозненные закупки для жесткого спроса. Массовые запасы еще не начались, принятие высоких цен на конечном рынке ограничено, и сложно стимулировать концентрированный объем сделок. Со стороны предложения, гибкость работы отрасли ограничена убытками от производства, и дополнительное предложение на рынке ограничено. В дальнейшем внимание следует уделить изменениям в экспортной политике. Если внешние каналы продаж будут скорректированы, внутренние потоки грузов могут измениться. Необходимо продолжать отслеживать динамику судоходства через Ормузский пролив, тенденции на рынке серы, прогресс в запасах осенних удобрений в стране и новости, связанные с экспортом.

06. Анализ рынка серы

6.1 Анализ цен на рынке серы

На этой неделе внутренний рынок серы в Китае колебался на высоких уровнях в условиях консолидации, с явным региональным расхождением. Со стороны геополитики, конфликт между США и Ираном обострился, судоходство через Ормузский пролив оказалось под давлением, и экспорт серы с Ближнего Востока столкнулся с перебоями. Укрепление внешних рынков поддержало некоторые рынки в Северо-Восточном и Северо-Западном Китае. Рост ожиданий закупок на нижнем уровне подтолкнул цены на высококачественные грузы вверх, в то время как грузы с более низким качеством и менее выгодным расположением столкнулись с большим сопротивлением к повышению цен. На портовом рынке наблюдалась повторяющаяся борьба между бычьими и медвежьими факторами, и цены колебались в течение недели. В Шаньдуне цены на жидкую серу постепенно отступали от высоких уровней, так как высокие цены подавляли конечные закупки, с только кратковременным раундом пополнения запасов для жесткого спроса после коррекции цен. В Восточном Китае продолжались ремонтные работы на заводах, и цены колебались в узком диапазоне благодаря поддержке жесткого спроса. Текущее предложение на рынке остается в целом ограниченным, но высокие цены на сырье продолжают подавлять готовность к закупкам на нижнем уровне. Крупные предприятия полагаются на ранее заключенные долгосрочные контракты для обеспечения поставок, в то время как малые и средние производители закупают только небольшие объемы для поддержания низкой загрузки. Некоторые игроки на нижнем уровне скорректировали производственные структуры, чтобы избежать убытков, и в целом объемные сделки на рынке были ограничены. В перспективе рынок серы, как ожидается, останется в состоянии застоя на высоком уровне в краткосрочной перспективе. Геополитические риски продолжают поддерживать рынок, и ожидания ужесточения поставок грузов с Ближнего Востока сохраняются на будущий период. Однако эффект подавления спроса высокими ценами продолжает нарастать, денежные потоки на нижнем уровне находятся под давлением, готовность к активным запасам трудно восстановить, и устойчивый резкий рост цен не имеет поддержки со стороны спроса. В среднесрочной и долгосрочной перспективе высокий уровень текущего роста цен, по сути, уже достигнут. Если судоходство через пролив останется затрудненным, предложение может еще больше сократиться, но высокие цены на сырье также могут вынудить больше заводов на нижнем уровне снизить загрузку. Рынок продолжит торговаться между геополитическими рисками предложения и сокращением конечного спроса, и, вероятно, останется в диапазоне. В дальнейшем внимание следует уделить динамике фрахта через Ормузский пролив, темпам прибытия зарубежных грузов и изменениям в уровнях загрузки на нижнем уровне в секторах фосфатных удобрений и удобрений.

Согласно расчетам данных FDD: 24 июля гранулированная сера в порту Чжэньцзян стоила 9 185,00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; гранулированная сера в порту Дафэн стоила 9 165,00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Чжэньцзян стоила 9 135,00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Дафэн стоила 9 115,00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; твердая сера в Восточном Китае стоила 9 300,00, что соответствует уровню предыдущего рабочего дня; жидкая сера в Восточном Китае стоила 9 220,00, что на 1,55% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем.

07. Анализ запасов серы в портах страны

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы в основных портах внутреннего рынка серы составили примерно 816 600 тонн, что на 65 400 тонн больше, чем на прошлой неделе, что составляет недельное увеличение на 8,71%.

08. Анализ производства серы в стране

8.1 Анализ национального производства серы

На этой неделе объем производства серы в Китае составил 188 600 тонн, а уровень использования мощностей составил 44,37%, что на 0,11 процентных пункта выше по сравнению с прошлой неделей.

8.2 Анализ производства серы в Восточном Китае

На этой неделе объем еженедельного производства серы в Восточном Китае составил 24 200 тонн, что соответствует уровню прошлой недели. Уровень использования мощностей составил 25,10%, что соответствует уровню прошлой недели. Еженедельное производство в Восточном Китае составило 13% от общего национального объема производства.

8.3 Уровень использования мощностей в Восточном Китае

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень загрузки внутренней отрасли серы в Восточном Китае составил примерно 25,10%.

8.4 Поставки твердой серы

Согласно статистике FDD: по состоянию на эту неделю, планируемый объем поставок импортной твердой серы в основные порты страны в июле временно оценивается в 400 000 тонн.