Еженедельный обзор фосфатных удобрений: затраты и спрос остаются в состоянии противоборства, рынок фосфатных удобрений сохраняет высокоуровневый тупик (20260724)

01.Анализ рынка фосфатных удобрений

1.1 Анализ цен на рынке фосфатных удобрений

Моноаммонийфосфат (МАП):

На этой неделе внутренний рынок Моноаммонийфосфата (МАП) в Китае работал стабильно с уклоном к слабости.Со стороны затрат, геополитическая конфронтация между США и Ираном продолжала усиливаться. Перспективы навигации через Ормузский пролив остаются крайне неопределенными, а потенциальные перебои в судоходстве продолжали оказывать поддержку геополитическим настроениям в отношении серы. Внутренние цены на серу колебались на высоком уровне в условиях консолидации, в то время как запасы в портах продолжали оставаться на низком уровне. Цены на серную кислоту колебались на высоком уровне, а цены на фосфорит оставались высокими и стабильными. При сохранении высоких цен на несколько видов сырья производители МАП продолжали сталкиваться с относительно высокой затратной нагрузкой.Со стороны спроса, некоторые предприятия по производству сложных удобрений уже завершили часть закупок сырья. Готовность покупать по высоким ценам остается слабой, а фактические закупки в основном ограничиваются небольшими объемами для удовлетворения потребностей, при этом настроения остаются осторожными.В целом, при поддержке высоких затрат ожидается, что рынок МАП в краткосрочной перспективе продолжит слабую консолидацию. В дальнейшем внимание следует уделить тенденциям цен на сырье, темпам осенних закупок сложных удобрений и влиянию геополитических событий на затратную сторону.

Согласно расчетам данных FDD: на этой неделе средний индекс цен на 55% порошковый Моноаммонийфосфат (МАП) составил 4,428.25, снизившись на 5.25 по сравнению с прошлой неделей, что составляет недельное снижение на 0.12%; средний индекс цен на 55% гранулированный Моноаммонийфосфат (МАП) составил 4,450.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей, с недельным увеличением на 0.00%; средний индекс цен на 58% порошковый Моноаммонийфосфат (МАП) составил 4,710.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей, с недельным увеличением на 0.00%.

Диаммонийфосфат (DAP):

На этой неделе внутренний рынок DAP в Китае находился в состоянии застоя и консолидации.С точки зрения затрат, геополитическое противостояние между США и Ираном продолжало усиливаться. Перспективы навигации через Ормузский пролив остаются крайне неопределенными, а потенциальные перебои в судоходстве продолжали обеспечивать геополитическую поддержку сере. Цены на серу внутри страны колебались на высоком уровне в рамках консолидации, в то время как запасы в портах продолжали оставаться на низком уровне. Рынок серной кислоты функционировал на высоком уровне, а цены на фосфорит также оставались высокими. Цены на множество сырьевых материалов оставались повышенными, обеспечивая устойчивую поддержку рыночным ценам.С точки зрения спроса, закупки со стороны downstream оставались вялыми. Заводы по производству сложных удобрений downstream в основном поддерживали низкие уровни производственных мощностей, готовность к закупкам была в целом слабой, а покупатели downstream делали лишь разрозненные запросы. Реальное выполнение заказов было относительно ограниченным, общая торговая активность оставалась низкой, а сделки не могли сформировать значительный объем.В целом, на этой неделе рынок DAP опирался на высокие затраты для удержания ценового минимума, но слабый спрос в межсезонье не давал рынку импульса к росту. Рынок оставался в затяжном застое с заявленными ценами, но с ограниченным количеством реальных сделок.

Согласно расчетам данных FDD: на этой неделе средний индекс цен на 64% гранулированный DAP составил 4,571.67, без изменений по сравнению с прошлой неделей, с недельным увеличением на 0.00%; средний индекс цен на 60% коричневый DAP составил 4,350.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей; средний индекс цен на 57% DAP составил 4,432.50, без изменений по сравнению с прошлой неделей, с недельным увеличением на 0.00%.

02. Условия работы отечественной промышленности фосфатных удобрений

2.1 Условия работы отечественной индустрии Моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень загрузки мощностей отечественной отрасли Моноаммонийфосфата (МАП) составил примерно 55,20%, что на 1,30 процентных пункта ниже, чем на прошлой неделе, и на 4,17 процентных пункта ниже в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей отрасли МАП немного снизился за неделю и был ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

2.2 Условия работы отечественной промышленности DAP

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень загрузки мощностей отечественной промышленности DAP составил примерно 38,02%, что на 2,06 процентных пункта выше, чем на прошлой неделе, и на 19,49 процентных пункта ниже, чем в прошлом году. Уровень загрузки мощностей промышленности DAP вырос за неделю, но остался ниже уровня за аналогичный период прошлого года.

03. Еженедельные тенденции производства отечественных фосфатных удобрений

3.1 Еженедельная тенденция внутреннего производства Моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно статистике FDD: на этой неделе внутренний выпуск Моноаммонийфосфат (МАП) составил примерно 221,900 тонн, что на 2,33% меньше, чем на прошлой неделе, и на 5,61% меньше в годовом исчислении. Еженедельный внутренний выпуск Моноаммонийфосфат (МАП) снизился в течение недели и был ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

3.2 Еженедельная тенденция внутреннего производства DAP

Согласно статистике FDD: на этой неделе внутреннее производство DAP составило примерно 184 800 тонн, что на 5,72% больше, чем на прошлой неделе, и на 31,56% меньше, чем в прошлом году. Еженедельное внутреннее производство DAP увеличилось за неделю, но осталось ниже уровня аналогичного периода прошлого года.

04. Тенденции запасов фосфатных удобрений на внутренних портах

4.1 Тенденция запасов Моноаммонийфосфата (МАП) на внутренних портах

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы на основных внутренних портах рынка Моноаммонийфосфат (МАП) составили примерно 0 тонн, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

4.2 Тенденция запасов DAP в отечественных портах

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы на основных внутренних портах рынка DAP составили примерно 29 500 тонн, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

05. Прогноз рынка фосфатных удобрений

Моноаммонийфосфат (МАП):

Смотря вперед, текущий рынок Моноаммонийфосфат (МАП) находится в состоянии высокоуровневого тупика, где противостояние между затратами и спросом продолжает углубляться. Со стороны затрат сохраняются риски на судоходных маршрутах Ближнего Востока и нормализованный контроль над ресурсами фосфоритной руды. Циркуляция импортной серы нарушена, фосфоритная руда остается на высоком и стабильном уровне, а предприятия, работающие с убытками, имеют сильное желание удерживать цены. Потенциал для снижения цен ограничен. Однако импульс для дальнейшего роста цен на серу ослаб, и её маржинальное повышение замедляется. Со стороны предложения уровни производства остаются относительно высокими, предложение относительно обильное, а экспортные каналы еще не восстановлены. Переваривание грузов в основном зависит от внутреннего спроса, и давление со стороны предложения сохраняется. Со стороны спроса рынок находится в переходном окне от сельскохозяйственного межсезонья к подготовке осенних удобрений. Уровни работы предприятий по производству сложных удобрений низкие, а закупки в основном осуществляются небольшими объемами по мере необходимости. В дальнейшем ожидается, что спрос на запасы удобрений для озимой пшеницы будет стимулировать восстановление закупок, но принятие высоких цен остается ограниченным, а темпы высвобождения спроса все еще неопределенны. В целом основной темой остается противостояние между жесткой поддержкой затрат, ограниченным экспортом и выжидательным спросом. В краткосрочной перспективе ожидается продолжение консолидации на высоком уровне. Подготовка осенних удобрений может обеспечить временный импульс позже, но экспортная политика, темпы накопления запасов и тенденции на рынке сырья требуют постоянного мониторинга.

ДАП:

Смотря вперед, рынок DAP может продолжить свой застой и модель консолидации в краткосрочной перспективе. Со стороны затрат, под влиянием геополитических потрясений на Ближнем Востоке, ожидается ужесточение поставок серы. Высокие цены на сырье продолжают обеспечивать нижнюю поддержку цен на готовую продукцию, в то время как производители остаются под сильным давлением затрат и проявляют слабую готовность идти на уступки в продажах. Со стороны спроса рынок в настоящее время находится в сезонном периоде затишья. Заводы по производству сложных удобрений работают с низкой загрузкой, дистрибьюторы в каналах сбыта придерживаются выжидательной позиции, и поддерживаются только разрозненные закупки по жесткой необходимости. Масштабное накопление запасов еще не началось, приемлемость на конечных рынках ограничена в условиях высокой ценовой среды, и сложно стимулировать концентрированный объем сделок. Со стороны предложения гибкость работы отрасли ограничена производственными потерями, а прирост предложения на спотовом рынке ограничен. В дальнейшем внимание следует сосредоточить на изменениях в окнах экспортной политики. Если внешние каналы сбыта будут скорректированы, внутренние потоки грузов могут измениться. Необходимо продолжать отслеживать динамику судоходства через Ормузский пролив, тенденции на рынке серы, прогресс в накоплении осенних удобрений внутри страны и новости, связанные с экспортом.

06. Анализ рынка серы

6.1 Анализ рыночной цены серы

На этой неделе внутренний рынок серы в Китае колебался на высоких уровнях в условиях консолидации, с явным региональным различием. В геополитическом плане конфликт между США и Ираном обострился, навигация через Ормузский пролив оказалась под давлением, а экспорт серы из стран Ближнего Востока столкнулся с перебоями. Укрепление внешних рынков поддержало некоторые рынки в Северо-Восточном и Северо-Западном Китае. Рост ожиданий закупок со стороны downstream подтолкнул цены на высококачественные грузы вверх, в то время как грузы с более слабым местоположением и качеством столкнулись с большим сопротивлением к повышению цен. На портовом рынке наблюдалась повторяющаяся борьба между бычьими и медвежьими факторами, и цены колебались в течение недели. Жидкая сера в Шаньдуне постепенно отступала от высоких уровней, так как высокие цены подавляли конечные закупки, с лишь кратковременным раундом пополнения запасов на основе жесткого спроса после корректировки цен. В Восточном Китае продолжалось техническое обслуживание заводов, и цены колебались в узком диапазоне благодаря поддержке жесткого спроса. Текущее предложение на рынке остается в целом ограниченным, но высокие цены на сырье продолжают подавлять готовность downstream к закупкам. Крупные предприятия полагаются на ранее заключенные долгосрочные контракты для обеспечения поставок, в то время как малые и средние производители закупают лишь небольшие объемы для поддержания низкой загрузки мощностей. Некоторые участники downstream скорректировали производственные структуры, чтобы избежать убытков, и объемы оптовых сделок на рынке в целом были ограничены. В перспективе ожидается, что рынок серы останется в состоянии высокоуровневого тупика в краткосрочной перспективе. Геополитические риски продолжают поддерживать рынок, и ожидания сокращения объемов поставок из стран Ближнего Востока сохраняются на ближайший период. Однако эффект высоких цен, подавляющий спрос, продолжает нарастать, давление на денежные потоки downstream усиливается, готовность к активному пополнению запасов трудно восстановить, а устойчивый резкий рост цен лишен поддержки спроса. В среднесрочной и долгосрочной перспективе пик текущего раунда повышения цен, по сути, уже достигнут. Если судоходство через пролив останется затрудненным, предложение может еще больше сократиться, но высокие цены на сырье также могут вынудить больше downstream-заводов снизить загрузку мощностей. Рынок продолжит торговаться между геополитическими рисками поставок и сокращением конечного спроса и, вероятно, останется в пределах диапазона. В дальнейшем следует уделить внимание динамике грузоперевозок через Ормузский пролив, темпам прибытия зарубежных грузов и изменениям уровня загрузки downstream в секторах фосфорных удобрений и удобрений.

Согласно расчетам данных FDD: 24 июля гранулированная сера в порту Чжэньцзян стоила 9,185.00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; гранулированная сера в порту Дафэн стоила 9,165.00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Чжэньцзян стоила 9,135.00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Дафэн стоила 9,115.00, что на 0,16% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем; твердая сера в Восточном Китае стоила 9,300.00, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; жидкая сера в Восточном Китае стоила 9,220.00, что на 1,55% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем.

07. Анализ запасов серы в портах страны

Согласно статистике FDD: на этой неделе запасы на крупных портах внутреннего рынка серы составили примерно 816 600 тонн, что на 65 400 тонн больше, чем на прошлой неделе, что составляет недельный прирост на 8,71%.

08. Анализ внутреннего производства серы

8.1 Анализ национального производства серы

На этой неделе объем производства серы в Китае составил 188 600 тонн, а уровень использования мощностей достиг 44,37%, что на 0,11 процентного пункта больше, чем на прошлой неделе.

8.2 Анализ производства серы в Восточном Китае

На этой неделе еженедельный объем производства серы в Восточном Китае составил 24 200 тонн, что соответствует уровню прошлой недели. Уровень использования мощностей составил 25,10%, что также соответствует уровню прошлой недели. Еженедельный объем производства в Восточном Китае составил 13% от общего национального объема производства.

8.3 Использование производственных мощностей в Восточном Китае

Согласно статистике FDD: на этой неделе уровень эксплуатации отечественной серной промышленности в Восточном Китае составил примерно 25,10%.

8.4 Поставки твердой серы

Согласно статистике FDD: по состоянию на эту неделю, запланированный объем прибытия импортной твердой серы в основные порты страны в июле временно оценивается в 400 000 тонн.