Urea Daily Review, 25 июня: свободная картина спроса и предложения по-прежнему, фьючерсы и спотовые рынки продолжают ослабевать

Индекс цен на отечественную мочевину

Согласно данным FDD, индекс цен на мелкозернистую мочевину на внутреннем рынке составил 1,848.64 на 25 июня, снизившись на 5.91 по сравнению с предыдущим рабочим днем, что представляет собой снижение на 0.32% по сравнению с предыдущим рабочим днем и увеличение на 0.64% в годовом исчислении.

Рынок фьючерсов на мочевину

Сегодня контракт UR2609 на мочевину открылся на уровне 1,769, с внутридневным максимумом 1,774 и минимумом 1,734. Расчетная цена составила 1,756, а цена закрытия — 1,736, что на 40 ниже расчетной цены предыдущего торгового дня, представляя снижение на 2.25%. Базис Шаньдун для сентябрьского контракта составил +74. Открытый интерес увеличился на 14,803 лота сегодня, доведя общий открытый интерес до 287,780 лотов.

Сегодня рынок фьючерсов на мочевину значительно пробил месячный минимум. В краткосрочной перспективе дисбаланс спроса и предложения остается основным фактором давления на рынок. Готовность к закупкам у downstream-участников остается слабой, настроение ожидания сильное, котировки upstream-продавцов продолжают снижаться, а рынок падает из-за отсутствия эффективной поддержки со стороны спроса.

На стороне предложения производственные мощности отрасли остаются на уровне около 90%, а ежедневный объем производства продолжает оставаться на исторически высоком уровне для аналогичного периода, что приводит к общему избытку предложения.

На стороне спроса сельскохозяйственный спрос находится в периоде разрыва для концентрированного внесения удобрений, закупки на уровне местных хозяйств в основном находятся в режиме ожидания, и пока не наблюдается концентрированного объема поставок. В промышленном секторе производственные мощности производителей сложных удобрений и панелей остаются низкими, а downstream-покупатели поддерживают только жесткое пополнение запасов, и импульс к закупкам недостаточен.

Что касается запасов, запасы на заводах продолжали немного увеличиваться на этой неделе, а давление на снижение запасов усилилось, оказывая постоянное давление на цены фьючерсов. На спотовом рынке торговая активность оставалась слабой и застойной, новые сделки были вялыми, а некоторые производители немного снизили котировки, но общая картина ожидания не изменилась.

В целом, фьючерсы на мочевину в краткосрочной перспективе лишены значительных положительных драйверов. Слабая структура спроса и предложения вряд ли изменится в ближайшее время, и давление от высоких производственных мощностей и больших запасов, как ожидается, продолжится. В дальнейшем следует обратить внимание на начало летнего спроса на удобрения и момент изменения запасов.

Анализ спотового рынка

Сегодня внутренний спотовый рынок мочевины продолжил ослабевать. Общая поддержка спроса была недостаточной, а downstream-участники в различных сегментах в целом сохраняли осторожную позицию ожидания. Темпы закупок замедлились, а рыночные сделки оставались только на уровне жесткого пополнения запасов.

Не было существенных положительных сигналов от новостей, связанных с экспортом. Смешанная информация о росте и падении цен вызывала повторные колебания рыночных настроений, а уверенность в росте цен оставалась слабой. Все больше производителей предлагали уступки для стимулирования продаж.

Слабая фундаментальная структура не изменилась существенно.

На стороне предложения ежедневный объем производства оставался высоким, запасы на заводах продолжали накапливаться на этой неделе, а производители все еще сталкивались с значительным давлением на снижение запасов.

На стороне спроса общий жесткий спрос оставался слабым. Сельскохозяйственный рынок еще не вошел в окно концентрированного внесения удобрений, наблюдались только спорадические закупки в некоторых регионах, что оставляло сельскохозяйственный последующий спрос очень ограниченным. Производители сложных удобрений продолжали закупать небольшие объемы по мере необходимости, в основном придерживаясь стратегии закупок "с рук на руки", без наблюдения за крупномасштабным пополнением запасов.

В целом, краткосрочный рынок лишен четких драйверов. Основная картина слабого спроса и предложения остается неизменной, а высокие производственные мощности и продолжающееся накопление запасов продолжают оказывать давление на цены. Без новых положительных факторов спотовый рынок, как ожидается, сохранит широкую и слабую модель колебаний. В дальнейшем следует обратить внимание на прогресс летнего спроса на удобрения и фактическую реализацию экспортных политик.

В целом, внутренний спотовый рынок мочевины в настоящее время работает в рамках ограниченного диапазона. На стороне предложения загрузка мощностей отрасли остается высокой, ежедневный объем производства продолжает оставаться на высоком уровне, а влияние технического обслуживания у некоторых производителей остается ограниченным, что приводит к относительно высокому давлению предложения.

На стороне спроса летний спрос на удобрения еще не восстановился в крупном масштабе, наблюдается только спорадический спрос на внесение удобрений в некоторых регионах. Downstream-промышленные сектора, такие как сложные удобрения, панели и меламин, остаются слабыми в производственных мощностях, а закупки в основном обусловлены жестким спросом.

Что касается запасов, более слабый рыночный спрос замедлил отгрузки, что привело к продолжающемуся быстрому накоплению запасов у производителей. Давление запасов сохраняется.

Что касается политики, умеренное ослабление экспортных квот является лишь структурной корректировкой в межсезонье и вряд ли изменит внутреннюю картину избытка предложения.

В дальнейшем следует обратить внимание на прогресс экспортных поставок, выпуск летнего спроса на внесение удобрений и колебания стоимости угля.

По регионам, цены в Северо-Восточном Китае оставались стабильными на уровне 1,870-1,920 юаней/тонну. Цены в Восточном Китае снизились до 1,800-1,850 юаней/тонну. Цены в Центральном Китае снизились до 1,780-1,920 юаней/тонну. Цены в Северном Китае снизились до 1,660-1,910 юаней/тонну. Цены в Южном Китае снизились до 1,870-1,930 юаней/тонну. Цены в Северо-Западном Китае оставались стабильными на уровне 1,720-1,740 юаней/тонну. Цены в Юго-Западном Китае оставались стабильными на уровне 1,770-2,100 юаней/тонну.

Обновления рынка

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Гуанчжоу, провинция Гуандун, была указана на уровне 1,890-1,900 юаней/тонну, снизившись по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Наньнин, провинция Гуанси, была указана на уровне 1,870-1,880 юаней/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Шицзячжуан, провинция Хэбэй, была указана на уровне 1,820 юаней/тонну, снизившись на 10 юаней/тонну по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Вэньань, провинция Хэбэй, была указана на уровне 1,810-1,820 юаней/тонну, снизившись на 20 юаней/тонну по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Основные заводские цены на промышленную мочевину в провинции Хэнань составляли около 1,770-1,790 юаней/тонну. На рынке Шанцю основные цены на мелкозернистую и среднезернистую мочевину были указаны на уровне 1,810-1,820 юаней/тонну, а крупнозернистая мочевина — около 1,820-1,830 юаней/тонну.

25 июня: На рынке Цзинмэнь основные цены на мелкозернистую и среднезернистую мочевину были указаны на уровне 1,780-1,790 юаней/тонну. Цены на самовывоз с железнодорожных платформ временно составляли около 1,750-1,760 юаней/тонну, а основные цены на крупнозернистую мочевину при самовывозе с железнодорожных платформ составляли 1,860-1,870 юаней/тонну.

25 июня: Цены на самовывоз/погрузку грузовиков на рынке Тилин, провинция Ляонин, были указаны на уровне 1,880-1,920 юаней/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Хэцзэ, провинция Шаньдун, была указана около 1,800 юаней/тонну, снизившись на 10 юаней/тонну по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Цена на прием мочевины на рынке Линьи, провинция Шаньдун, была указана на уровне 1,800-1,820 юаней/тонну, снизившись на 10 юаней/тонну по сравнению с предыдущим рабочим днем.

25 июня: Основные цены на рынке Сяньян были указаны на уровне 1,720-1,740 юаней/тонну, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем.