Еженедельный обзор рынка мочевины: поддержка затрат поднимает настроение, но избыточное предложение и спрос ограничивают рост (20260904)

September 7, 2026

FDD-global.com

8866

Руководство

Основные моменты

Рынок мочевины продемонстрировал смешанные тенденции на этой неделе: цены оставались стабильными, но начали восстанавливаться благодаря высоким ценам на уголь и ожиданиям увеличения экспортных квот. Уровень внутреннего предложения остается высоким, несмотря на снижение производственных мощностей в отрасли. Слабый сельскохозяйственный спрос и скромные закупки со стороны производителей сложных удобрений и меламина продолжают оказывать давление на рост, обусловленный настроениями. Уровни запасов остаются высокими как на производственных объектах, так и в портах, что ограничивает рост цен. Международные цены на мочевину показали региональную изменчивость, с ростом на отдельных рынках, таких как Черное море и Балтика (FOB). Будущие перспективы зависят от корректировок на стороне предложения, управления запасами, активности закупок в нижнем звене и геополитических факторов, влияющих на мировую торговлю.

1. Обзор рынка мочевины

1.1 Индекс цен Feidoodoo

Внутренний рынок мочевины на этой неделе стабилизировался и начал восстанавливаться, демонстрируя тенденцию к укреплению. Ожидания дальнейших экспортных квот продолжали усиливаться, в то время как твердые и растущие цены на уголь обеспечивали надежную поддержку затрат для производителей с фиксированным слоем. В сочетании с поддерживающими макроэкономическими новостями эти факторы улучшили уверенность на рынке, повысили цены на фьючерсы и улучшили настроение на спотовых торгах.

На стороне предложения производственные мощности отрасли немного снизились, но национальный суточный объем производства оставался выше 190 000 тонн. Запасы производителей в целом не изменились по сравнению с предыдущей неделей. Спрос оставался слабым, потребление конечных пользователей было недостаточным, и как запасы производителей, так и социальные запасы оставались трудными для переработки. В портах отгрузка грузов существенно не ускорилась, в то время как производители продолжали консолидировать грузы в портах, что привело к высоким уровням запасов.

На стороне спроса сельскохозяйственные закупки оставались спорадическими. Производители сложных удобрений и меламина осуществляли закупки только для удовлетворения текущих потребностей, без значительных объемов пополнения запасов. Торговое настроение улучшилось под влиянием рыночных ожиданий, но это не создало эффективного дополнительного спроса. Поддержка затрат и настроения, вызванного новостями, могут удерживать рынок относительно стабильным, но ограниченное внутреннее последующее потребление вызывает сомнения в устойчивости роста, обусловленного настроениями. Несоответствие спроса и предложения может привести к откату после роста цен. Внимание следует уделить ценам на уголь, реализации политики и закупкам со стороны конечных потребителей.

Согласно данным Feidoodoo, средний индекс цен на мелкозернистую мочевину на внутреннем рынке составил 1761,18 к пятнице, снизившись на 6,73 по сравнению с предыдущей неделей, или на 0,38%.

В первой половине недели рынок мочевины колебался в состоянии консолидации. Слабый внутренний спрос существенно не улучшился: сельское хозяйство оставалось в межсезонье, производители сложных удобрений осуществляли закупки только для удовлетворения текущих потребностей, а поддержка спроса была недостаточной. Хотя некоторые заводы сократили объемы производства, предложение оставалось обильным, а давление запасов высоким. Продажи новых заказов у некоторых производителей были слабыми, торговля была вялой и застопорилась, заводские котировки немного снизились, а фьючерсы также колебались в состоянии консолидации.

Во второй половине недели рынок мочевины укрепился. Экспортные настроения и продолжающийся рост цен на уголь повысили производственные затраты на мочевину и обеспечили поддержку оценкам. Продажи новых заказов улучшились у производителей в некоторых основных регионах, торговое настроение улучшилось, покупатели в основном следовали текущему спросу, а некоторые производители немного повысили котировки благодаря поддержке отложенных заказов. Фьючерсы укрепились вместе со спотовыми ценами.

1.2 Котировки по регионам доставки

Цены в Северо-Восточном Китае оставались стабильными на уровне 1780-1800 юаней/тонна. Цены в Восточном Китае выросли до 1710-1760 юаней/тонна. В Центральном Китае мелко- и среднезернистая мочевина выросла до 1710-1900 юаней/тонна, в то время как крупнозернистая мочевина оставалась стабильной на уровне 1800-1850 юаней/тонна. Цены в Северном Китае выросли до 1580-1800 юаней/тонна. Цены в Южном Китае снизились до 1770-1820 юаней/тонна. Цены в Северо-Западном Китае оставались стабильными на уровне 1860-1910 юаней/тонна. Цены в Юго-Западном Китае оставались стабильными на уровне 1660-2000 юаней/тонна.

2. Развитие отраслевой цепочки

2.1 Суточный объем производства

Производство: Объем производства мочевины в Китае составил примерно 1,3719 млн тонн на этой неделе, что на 19 900 тонн меньше, чем на прошлой неделе, снижение на 1,43% за неделю и рост на 1,68% в годовом исчислении. Суточный объем производства составил 196 000 тонн. Суточный объем производства в отрасли оставался ниже 200 000 тонн в течение недели, но предложение оставалось обильным. Среднесуточный объем производства снизился на 2800 тонн по сравнению с предыдущей неделей. Производство заметно выросло в провинциях Хубэй и Шаньдун, в то время как значительно снизилось в провинциях Шэньси, Хэнань, Хэбэй и Аньхой.

Коэффициент загрузки мощностей: Коэффициент загрузки мощностей в отрасли производства мочевины составил примерно 82,14%, что на 1,19 процентных пункта меньше по сравнению с предыдущей неделей и на 4,04 процентных пункта больше в годовом исчислении. Коэффициенты загрузки увеличились в провинциях Ганьсу и Гирин и снизились в провинциях Хэбэй, Хэнань, Аньхой и Шэньси.

По типу продукции, объем производства крупнозернистой мочевины составил около 323 300 тонн, увеличившись на 16 700 тонн за неделю, или на 5,45%, и на 36,76% в годовом исчислении. Коэффициент загрузки мощностей составил около 93,33%. Объем производства мелко- и среднезернистой мочевины составил около 1,0486 млн тонн, снизившись на 36 600 тонн за неделю, или на 3,37%, и увеличившись на 0,58% в годовом исчислении. Коэффициент загрузки мощностей составил около 79,21%.

По способу производства объем производства угольной мочевины составил около 1,0805 млн тонн, снизившись на 20 000 тонн за неделю и увеличившись на 78 000 тонн в годовом исчислении, с коэффициентом загрузки мощностей около 82,24%. Объем производства газовой мочевины составил около 291 300 тонн, без изменений за неделю и увеличившись на 14 800 тонн в годовом исчислении, с коэффициентом загрузки мощностей около 81,73%.

2.2 Запасы на рынке

Производители: Запасы производителей составили примерно 1,6757 млн тонн, увеличившись на 4700 тонн за неделю, или на 0,28%, и на 63,66% в годовом исчислении. Запасы производителей вернулись к умеренному тренду накопления. Хотя рынок получил временную поддержку от благоприятных факторов, недостаточное потребление конечных пользователей продолжало ограничивать отгрузки. Грузы оставались сосредоточены у производителей, в то время как высокие запасы в портах замедляли их перемещение. Запасы увеличились в провинциях Хэбэй, Хэйлунцзян, Цзянсу, Внутренняя Монголия, Цинхай, Сычуань, Синьцзян и Чунцин, и снизились в провинциях Аньхой, Ганьсу, Хайнань, Хэнань, Хубэй, Цзянси, Шаньдун, Шаньси, Шэньси и Юньнань.

Порты: Запасы в портах составили 1,0350 млн тонн, снизившись на 41 600 тонн за неделю, или на 3,86%, и увеличившись на 114,29% в годовом исчислении. Запасы начали незначительно снижаться, но оставались на уровне, близком к насыщению. Отгрузки включали крупнозернистые грузы из портов Жичжао, Яньтай и Чжэньцзян, а также мелкозернистые грузы из порта Хуанхуа. Поступления включали крупнозернистые грузы в порты Цзиньчжоу, Циндао и Хуанхуа, а также мелкозернистые грузы в порты Лункоу и Чжэньцзян.

Крупнозернистая мочевина: Запасы крупнозернистой мочевины в портах Китая составили 440 000 тонн, снизившись на 16 600 тонн за неделю. Запасы мелкозернистой мочевины в портах составили 595 000 тонн, снизившись на 25 000 тонн за неделю.

2.3 Отрасль сложных удобрений

Внутренний рынок сложных удобрений на этой неделе оставался стабильным с тенденцией к ослаблению. В некоторых регионах цены оставались стабильными, но на практике корректировались в сторону снижения, в то время как торг между поставщиками и покупателями оставался выраженным, а общая торговля была вялой. По состоянию на пятницу, внутренний индекс цен на 45%S составил 3389,17, а индекс цен на 45%CL составил 2874,55.

На стороне затрат, цены на сырье были смешанными. Мочевина стабилизировалась и немного восстановилась, синтетический аммиак оставался стабильным, серная кислота была слабой, а продолжающееся ослабление фосфорных удобрений снизило общую поддержку затрат.

На стороне предложения, коэффициент загрузки мощностей по производству сложных удобрений составил 34,18%, увеличившись на 0,07 процентных пункта за неделю. Производители гибко регулировали объемы производства в зависимости от заказов на осенние удобрения. Предложение оставалось обильным, в то время как заводы отдавали приоритет выполнению ранее полученных заказов, а возможности для дополнительных новых заказов оставались ограниченными.

На стороне спроса, подготовка удобрений для осеннего посева продолжается, но крупномасштабные закупки на местах еще не начались. Некоторые дистрибьюторы проявили немного большую готовность к закупкам, но пополнение запасов оставалось осторожным. Низкие запасы и быстрая оборачиваемость оставались основной моделью.

В целом, слабая борьба между предложением и спросом на рынке сложных удобрений в краткосрочной перспективе не может быть быстро преодолена. С ослаблением поддержки затрат и недостаточным конечным спросом ожидается, что вялый тренд на внутреннем рынке сложных удобрений в Китае в следующем цикле вряд ли улучшится. Для определения последующих точек разворота рынка требуется постоянное отслеживание изменений цен на сырье, темпов концентрированного выпуска спроса на осенние удобрения и внешних факторов, вызванных геополитической ситуацией за рубежом.

2.4 Отрасль меламина

Внутренний рынок меламина оставался в состоянии узкого диапазона торгов и колебаний. Котировки были относительно стабильными, а фактические сделки корректировались гибко. Основным противоречием оставалась волатильность затрат на сырье и недостаточный жесткий спрос со стороны конечных потребителей.

На стороне затрат, цена на исходную мочевину колебалась в течение недели в ограниченном диапазоне, не обеспечивая сильной поддержки затрат для меламина. Сегмент сырья испытывал недостаток устойчивого импульса к росту, и влияние затрат на цены готовой продукции оставалось слабым.

На стороне предложения, коэффициент загрузки мощностей на рынке меламина составил 54,14% на этой неделе, увеличившись на 3,37% по сравнению с предыдущей неделей. Общий уровень загрузки мощностей в отрасли претерпел незначительные колебания. Предприятия гибко организовывали производство в зависимости от своих заказов и состояния запасов, а некоторые местные объекты проходили периодическое техническое обслуживание или возобновление работы. Заводы в основном сосредоточились на выполнении существующих заказов и сокращении запасов. Общий объем спотового предложения на рынке оставался достаточным, в то время как производители имели разные подходы к отгрузкам. Некоторые производители применяли ценовые уступки для стимулирования продаж, что усиливало конкуренцию за циркулирующие товары.

На стороне спроса, большинство конечных фабрик придерживаются стратегии закупок по мере необходимости, покупая только то, что нужно для немедленного использования, без крупномасштабных концентрированных закупок. Торговцы находятся в состоянии ожидания и сосредоточены на краткосрочных операциях. Объем новых заказов на рынке ограничен, а сделки в основном поддерживаются заказами на жесткий спрос.

В целом, текущая слабая сбалансированность спроса и предложения на рынке в краткосрочной перспективе трудно изменить. При недостаточной поддержке затрат и медленном высвобождении спроса со стороны конечных потребителей рынок испытывает нехватку импульса для роста. Будущая динамика рынка требует постоянного мониторинга движения сырья мочевины и восстановления коэффициентов загрузки мощностей в отрасли производства панелей для дома. Также следует обратить внимание на внешнеторговые переменные, вызванные геополитической ситуацией за рубежом. Ожидается, что рынок меламина в краткосрочной перспективе продолжит колебаться и консолидироваться.

2.5 Международные рыночные котировки

Китай мелкозернистая мочевина FOB составила 365,01-380,01 USD/тонна, снизившись на 15 USD/тонна. Черное море мелкозернистая мочевина FOB составила 370,01-400,01 USD/тонна, увеличившись на 20-25 USD/тонна. Балтика мелкозернистая мочевина FOB составила 365,01-395,01 USD/тонна, увеличившись на 20-25 USD/тонна. Ближний Восток мелкозернистая мочевина FOB составила 405,01-425,01 USD/тонна, увеличившись на 10-15 USD/тонна. Бразилия мелкозернистая мочевина CFR составила 410,01-420,01 USD/тонна, увеличившись на 5-20 USD/тонна. Индия CFR составила 390,01-394,01 USD/тонна, без изменений за неделю.

Иран крупнозернистая мочевина FOB составила 330,01-335,01 USD/тонна, нижний предел увеличился на 5 USD/тонна, а верхний предел снизился на 10 USD/тонна. Египет крупнозернистая мочевина FOB для Европы составила 500,01-505,01 USD/тонна, увеличившись на 10-15 USD/тонна. Бразилия крупнозернистая мочевина CFR составила 440,01-465,01 USD/тонна, увеличившись на 5-20 USD/тонна. Юго-Восточная Азия крупнозернистая мочевина CFR составила 432,01-445,01 USD/тонна, нижний предел увеличился на 7 USD/тонна. Китай крупнозернистая мочевина FOB составила 400,01-410,01 USD/тонна, нижний предел увеличился на 5 USD/тонна.

3. Прогноз рынка

На стороне предложения, ожидается, что предложение мочевины на внутреннем рынке останется относительно обильным. Ранее остановленные на техническое обслуживание заводы возобновят работу, коэффициенты загрузки мощностей, как ожидается, постепенно вернутся на высокий уровень, а стабильный ввод новых мощностей должен поддерживать высокий уровень суточного производства. В течение следующих трех недель ожидается техническое обслуживание на четырех заводах и возобновление работы на 7-9 заводах. Суточный объем производства может временно оставаться низким, прежде чем постепенно увеличиться к середине месяца.

На стороне запасов, консолидация экспортных портов может временно перенаправить грузы с заводов и замедлить накопление запасов, но вряд ли приведет к значительному общему сокращению запасов. До того, как начнутся концентрированные закупки конечных пользователей, запасы в отрасли останутся относительно высокими и продолжат сдерживать рост спотовых цен.

На стороне спроса, производители сложных удобрений еще не достигли пика производства, но коэффициенты загрузки мощностей, как ожидается, заметно увеличатся в середине-конце сентября, поддерживая закупки мочевины. Сельскохозяйственный спрос остается разрозненным. Дата загрузки тендера Индии назначена на 24 сентября, и продолжающийся экспорт может перенаправить внутренние грузы и создать временную нехватку в определенные периоды, обеспечивая кратковременную поддержку цен.

Ежедневный обзор мочевины за 3 сентября: устойчивые затраты и ожидания экспорта поддерживают относительно сильный рынок

Phosphate Fertilizer Weekly Review: Market Remains Weak, Awaiting the Start of Autumn Fertilizer Demand (20260904)