Глубокое отслеживание отрасли удобрений: неопределенность, влияющая на зарубежные рынки

Ключевые моменты:

• В первой половине года некоторые зарубежные удобрения продемонстрировали снижение ценового риска, что создало основу для улучшения положения в отрасли. С 2021 года, под влиянием роста цен на зерно, сохранялся высокий спрос на удобрения, что приводило к увеличению цен. В 2022 году крупные страны-экспортеры удобрений, такие как Россия, столкнулись с трудностями из-за конфликта между Россией и Украиной, что ограничило экспорт удобрений. Это, в сочетании с весенним сезоном посадок в Северном полушарии, вызвало резкий рост цен на удобрения. Однако с середины 2022 года многие виды удобрений начали демонстрировать снижение цен. После почти года корректировок основные виды удобрений снизили уровень рисков, что создало временную основу для улучшения положения в отрасли.

• Ценовая разница между внутренними и зарубежными удобрениями возвращается к разумным значениям, при этом наблюдаются небольшие улучшения в экспорте азотных и фосфорных удобрений. Это может вызвать связанные изменения в некоторых продуктах. Китай, традиционная сельскохозяйственная держава, экспортирует азотные и фосфорные удобрения на некоторые зарубежные рынки после удовлетворения внутреннего спроса. Однако с четвертого квартала 2021 года, чтобы сдержать резкий рост внутренних цен на удобрения вместе с зарубежными ценами, Китай начал инспекции экспорта удобрений. В первой половине 2022 года ограничения на экспорт значительно увеличились, что вызвало резкое сокращение объемов экспорта. В этом году ценовая разница между внутренними и зарубежными удобрениями вернулась к разумным значениям, а ограничения на экспорт удобрений ослабли. Хотя экспорт не достиг уровня 2021 года, увеличение экспорта ожидается, что облегчит давление на внутреннее предложение.

• Калийные удобрения: Эффективное снижение ценовых рисков, ожидается улучшение зарубежных цен. В первой половине года основные контракты в Индии и Китае были заключены, что ускорило процесс корректировки цен на калий. К середине года цены на калий за рубежом были относительно низкими. Однако возникли неопределенности, такие как экспорт зерна из Украины, погодные явления Эль-Ниньо и опасения по поводу продовольственной безопасности. Ввиду того, что Россия рассматривает введение тарифов на удобрения и из-за забастовок в Канаде, предложение калийных удобрений сталкивается с возросшими неопределенностями. Это, в сочетании с пиковым сезоном внесения удобрений в Бразилии и Юго-Восточной Азии, создает основу для улучшения цен.

• Фосфорные удобрения: Разнообразная динамика в первой половине года, с возможностями роста цен на моноаммонийфосфат (МАП) и поддержкой диаммонийфосфата (ДАП). Как на внутреннем, так и на внешнем рынке фосфорные удобрения в первой половине года снижались в цене. Однако отечественные интегрированные предприятия по производству ДАП имеют высокую концентрацию, что дает им больше рыночной силы. Это обеспечивает некоторую поддержку для экспорта. Но предприятия, производящие МАП, имеют более низкую концентрацию в отрасли и недостаточную поддержку производственных цепочек. Межсезонье для использования удобрений ослабляет спрос, что привело к значительному уменьшению ценового разрыва для МАП. Это вынудило предприятия значительно сократить производство, в результате чего предложение сократилось, а запасы были частично израсходованы. На данный момент внутренние запасы низкие, а рентабельность низкая. Основные зарубежные регионы, использующие МАП, такие как Южная Америка, входят в пиковый сезон внесения удобрений, что поддерживает рост цен на МАП.

• Азотные удобрения: Ожидается, что экспорт поможет снизить влияние на внутреннее предложение, а аномальные погодные условия требуют особого внимания. В последние годы из-за нестабильности цен на энергоносители издержки производства азотных удобрений значительно колебались. В этом году цены на энергоносители как внутри страны, так и за рубежом значительно снизились. В будущем основное внимание будет уделяться влиянию цен на энергоносители на себестоимость азотных удобрений. С другой стороны, Китай введет новые производственные мощности во второй половине этого года, что приведет к увеличению внутреннего предложения. Однако в первой половине года основные страны-импортеры китайской мочевины проводили меньше тендеров, что, как ожидается, увеличится во второй половине года. Ожидается, что экспорт поможет компенсировать часть давления от новых внутренних мощностей.