Содержание

1. Анализ рынка фосфорных удобрений
   1.1 Анализ цен на рынке фосфорных удобрений

2. Условия работы отечественной отрасли фосфорных удобрений
   2.1 Условия работы отечественной отрасли Моноаммонийфосфата (МАП)
   2.2 Условия работы отечественной отрасли Диаммонийфосфата (DAP)

3. Еженедельные тенденции производства отечественных фосфорных удобрений
   3.1 Еженедельная тенденция производства отечественного Моноаммонийфосфата (МАП)
   3.2 Еженедельная тенденция производства отечественного Диаммонийфосфата (DAP)

4. Тенденции запасов отечественных фосфорных удобрений в портах
   4.1 Тенденция запасов отечественного Моноаммонийфосфата (МАП) в портах
   4.2 Тенденция запасов отечественного Диаммонийфосфата (DAP) в портах

5. Прогноз рынка фосфорных удобрений

6. Анализ рынка серы
   6.1 Анализ цен на рынке серы

7. Анализ запасов серы в отечественных портах

8. Анализ производства серы в стране
   8.1 Анализ производства серы на национальном уровне
   8.2 Анализ производства серы в Восточном Китае
   8.3 Уровень использования мощностей в Восточном Китае
   8.4 Поставки твердой серы

01 Анализ рынка фосфорных удобрений

1.1 Анализ цен на рынке фосфорных удобрений

Моноаммонийфосфат (МАП)

На этой неделе рынок отечественного МАП оставался стабильным на высоком уровне, цены на рынке немного снизились, а фактические сделки проводились на основе переговоров.

С точки зрения затрат, конфликт между США и Ираном продолжал обостряться, обе стороны сигнализировали о возможном возобновлении войны и вновь заявили о рисках взаимной блокады вокруг Ормузского пролива. Это обеспечило поддержку как затратам, так и настроениям на внутреннем рынке серы в Китае. Цены на серу в стране оставались высокими и стабильными, а запасы в портах оставались на низком уровне. Цены на серную кислоту колебались на высоком уровне, а цены на фосфорит оставались высокими и стабильными. При сохранении высоких цен на несколько видов сырья производители МАП продолжали сталкиваться с относительно высокой нагрузкой на затраты.

С точки зрения спроса, рынок конечных потребителей сложных удобрений начинал медленно. Некоторые предприятия уже завершили часть закупок сырья ранее, в то время как желание покупать по высоким ценам оставалось слабым. Кроме того, погодные факторы снижали загрузку мощностей заводов. Фактические закупки в основном ограничивались небольшими объемами для удовлетворения текущих потребностей, а рыночные настроения оставались осторожными.

В целом, на этой неделе рынок МАП находился в состоянии тупика между высокой поддержкой затрат и временно слабым спросом, при этом центр цен оставался стабильным на высоком уровне.

Согласно расчетам данных FDD, на этой неделе средний индекс цен на порошковый МАП с содержанием 55% составил 4,428.25, снизившись на 6.75 по сравнению с прошлой неделей, что составляет недельное снижение на 0.15%; средний индекс цен на гранулированный МАП с содержанием 55% составил 4,450.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей, недельное изменение составило 0.00%; средний индекс цен на порошковый МАП с содержанием 58% составил 4,710.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей, недельное изменение составило 0.00%.

Диаммонийфосфат (DAP)

На этой неделе рынок отечественного DAP находился в состоянии консолидации на высоком уровне.

С точки зрения затрат, конфликт между США и Ираном продолжал расширяться, обе стороны сигнализировали о возможном возобновлении войны и вновь заявили о рисках взаимной блокады вокруг Ормузского пролива. Это обеспечило поддержку затратам и настроениям на внутреннем рынке серы в Китае. Цены на серу в стране оставались высокими и стабильными, а запасы в портах продолжали оставаться на низком уровне. Рынок серной кислоты функционировал на высоком уровне, а цены на фосфорит также оставались высокими. При сохранении высоких цен на несколько видов сырья производители DAP продолжали сталкиваться с относительно высокой нагрузкой на затраты, а отрасль находилась в долгосрочном состоянии инверсии затрат.

С точки зрения спроса, производительность оставалась слабой. Спрос находится в традиционном межсезонье для использования удобрений, в то время как подготовка удобрений для осеннего посева в стране еще не началась в концентрированном порядке. Заводы по производству сложных удобрений в основном поддерживали низкие уровни загрузки мощностей, а закупки ограничивались небольшими объемами для рутинного удовлетворения жесткого спроса. Недавняя частая дождливая погода дополнительно охладила общую атмосферу сделок.

В целом, на этой неделе рынок DAP опирался на высокие затраты для защиты нижнего ценового уровня, но слабый межсезонный спрос оставил рынок без импульса к росту. Рынок оставался в состоянии длительного тупика с заявленными ценами, но ограниченными фактическими сделками.

Согласно расчетам данных FDD, на этой неделе средний индекс цен на гранулированный DAP с содержанием 64% составил 4,571.67, без изменений по сравнению с прошлой неделей, недельное изменение составило 0.00%; средний индекс цен на коричневый DAP с содержанием 60% составил 4,350.00, без изменений по сравнению с прошлой неделей; средний индекс цен на DAP с содержанием 57% составил 4,432.50, без изменений по сравнению с прошлой неделей, недельное изменение составило 0.00%.

02 Условия работы отечественной отрасли фосфорных удобрений

2.1 Условия работы отечественной отрасли Моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно статистике FDD, на этой неделе уровень загрузки мощностей отечественной отрасли МАП составил примерно 56.50%, снизившись на 1.19 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 2.67 процентных пункта в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей отрасли МАП немного снизился за неделю и был ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

2.2 Условия работы отечественной отрасли Диаммонийфосфата (DAP)

Согласно статистике FDD, на этой неделе уровень загрузки мощностей отечественной отрасли DAP составил примерно 35.96%, увеличившись на 1.11 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и снизившись на 19.68 процентных пункта в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей отрасли DAP вырос за неделю, но оставался ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

03 Еженедельные тенденции производства отечественных фосфорных удобрений

3.1 Еженедельная тенденция производства отечественного Моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно статистике FDD, на этой неделе объем производства отечественного МАП составил примерно 227,200 тонн, снизившись на 1.22% по сравнению с прошлой неделей и на 2.82% в годовом исчислении. Еженедельный объем производства отечественного МАП снизился за неделю и был ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

3.2 Еженедельная тенденция производства отечественного Диаммонийфосфата (DAP)

Согласно статистике FDD, на этой неделе объем производства отечественного DAP составил примерно 174,800 тонн, увеличившись на 3.19% по сравнению с прошлой неделей и снизившись на 34.43% в годовом исчислении. Еженедельный объем производства отечественного DAP вырос за неделю, но оставался ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

04 Тенденции запасов отечественных фосфорных удобрений в портах

4.1 Тенденция запасов отечественного Моноаммонийфосфата (МАП) в портах

Согласно статистике FDD, на этой неделе запасы на основных внутренних портах рынка Моноаммонийфосфата (МАП) составили примерно 0 тонн, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

4.2 Тенденция запасов на внутренних портах ДАП

Согласно статистике FDD, на этой неделе запасы на основных внутренних портах рынка ДАП составили примерно 29 500 тонн, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

05 Прогноз рынка фосфорных удобрений

Моноаммонийфосфат (МАП)

В перспективе ожидается, что внутренний рынок Моноаммонийфосфата (МАП) в краткосрочной перспективе останется на высоком уровне в состоянии застоя, а в среднесрочной перспективе будет двигаться стабильно с небольшим укреплением. Потенциал для снижения ограничен, и ожидается, что рынок восстановится с колебаниями по мере продвижения подготовки к осеннему внесению удобрений.

Поддержка со стороны затрат остается устойчивой. Сырьевые материалы, такие как фосфорит и сера, в целом сохраняют устойчивость, производственные затраты остаются под давлением на высоком уровне, а производители проявляют сильное желание удерживать цены. Это эффективно ограничивает глубокие падения и обеспечивает прочную поддержку снизу.

Предложение в целом остается ограниченным. Уровни загрузки мощностей в отрасли остаются низкими, предприятия в основном производят на основе заказов и контролируют объемы производства для поддержки цен, доступность на спотовом рынке ограничена, а низкоценовые предложения постепенно исчезают. Очевидного давления со стороны предложения на рынке нет.

Ожидается, что спрос будет постепенно улучшаться. В настоящее время рынок находится в переходном периоде между летним и осенним спросом на удобрения, при этом покупатели в основном пополняют запасы для удовлетворения жесткого спроса, а общая торговая активность остается относительно низкой. Позже начнется подготовка к осеннему внесению удобрений, сельскохозяйственный жесткий спрос будет стабильно высвобождаться, а промышленный спрос вместе с долгосрочными контрактными заказами обеспечат стабильную основу, поддерживая восстановление рынка.

В целом, в краткосрочной перспективе рынок Моноаммонийфосфата (МАП) останется в узком диапазоне на высоком уровне из-за слабого спроса в межсезонье. В среднесрочной перспективе, по мере полного начала подготовки к осеннему внесению удобрений, ожидается, что восстановление жесткого спроса приведет к постепенному росту рынка. Общий тон рынка остается устойчивым. В дальнейшем следует уделять внимание тенденциям сырьевых материалов, уровням загрузки мощностей заводов и темпам подготовки удобрений в нижнем звене.

ДАП

В перспективе ожидается, что внутренний рынок ДАП в краткосрочной перспективе останется на высоком уровне в состоянии застоя.

Что касается сырьевых материалов, краткосрочная поддержка остается жесткой. Зарубежные геополитические напряжения продолжают нарушать внешние поставки серы, что сохраняет высокие импортные затраты. Кроме того, рынки фосфорита и синтетического аммиака также остаются устойчивыми. Производство в отрасли в целом убыточно, поддержка снизу на рынке прочная, и глубокий потенциал снижения в значительной степени исключен.

С точки зрения спроса, рынок в настоящее время находится в переходном периоде между летним и осенним спросом. Концентрированная подготовка удобрений на конечных рынках еще не началась, а закупки в нижнем звене в основном осуществляются по мере необходимости, что оставляет общую торговую активность на низком уровне. По мере постепенного начала подготовки базовых удобрений для осенней пшеницы спрос на пополнение сырья со стороны предприятий по производству сложных удобрений будет продолжать высвобождаться, а поддержка жесткого спроса будет постепенно усиливаться.

В краткосрочной перспективе ожидается, что рынок ДАП продолжит узкий диапазон консолидации на высоком уровне с ограниченным потенциалом движения в любом направлении. В среднесрочной перспективе, по мере продвижения подготовки к осеннему внесению удобрений и продолжения высвобождения жесткого спроса, рынок, как ожидается, укрепится с колебаниями. Общие рыночные фундаментальные показатели остаются устойчивыми. В дальнейшем следует уделять внимание колебаниям сырьевых материалов, ритму работы заводов и прогрессу концентрированной подготовки удобрений в нижнем звене.

06 Анализ рынка серы

6.1 Анализ цен на рынке серы

На этой неделе внутренний рынок серы показал широкие региональные приросты, сильный рост и колебания на высоком уровне. Центр цен за неделю заметно поднялся. Цены росли непрерывно в начале недели, за чем последовала рациональная и незначительная коррекция позже, в то время как торговая активность значительно улучшилась.

Этот раунд роста был в основном вызван зарубежным геополитическим конфликтом, в сочетании с локализованным дефицитом внутреннего предложения и спроса. Участники рынка проявляли сильное желание удерживать цены, и общий рынок показал устойчивость.

По регионам, цены на серу росли одновременно на многих внутренних рынках. В Северо-Восточном Китае цены на жидкую серу росли на фоне жесткого спроса на рынке, в то время как приросты цен на твердую серу были стабильными и рациональными, а объемы сделок постепенно увеличивались. В Северо-Западном Китае, благодаря более высоким ценам на внешние поставки и зарубежным событиям, энтузиазм покупателей в нижнем звене восстановился, объемы запросов и закупок на дальние расстояния увеличились, отгрузка ресурсов проходила гладко, и рынок достиг широких приростов, при этом центры сделок продолжали расти.

Рынок жидкой серы в Шаньдуне показал сильные результаты. Аукционы на нефтеперерабатывающих заводах продолжали завершаться с премиями, и цены неоднократно росли. Жесткий региональный баланс спроса и предложения, вызванный техническим обслуживанием нефтеперерабатывающих заводов, ограниченным местным предложением и притоком спроса на пополнение из других регионов, сильно поддерживал рост цен на рынке.

В Восточном Китае сокращение предложения, вызванное техническим обслуживанием нефтеперерабатывающих заводов, вместе с периодическим пополнением запасов для жесткого спроса в нижнем звене, способствовало стабильному росту цен. В целом рынок сохранял колебания на высоком уровне.

На внешних и зарубежных рынках основным драйвером на этой неделе стали геополитические события. Соглашение о прекращении огня между США и Ираном провалилось, судоходство через Ормузский пролив снова было затруднено, экспорт серы из Ближнего Востока был ограничен, и ожидания ужесточения глобального предложения усилились. Это подтолкнуло котировки долгосрочных контрактов на серу на третий квартал вверх и существенно укрепило поддержку импортных затрат.

В начале недели геополитические позитивные факторы были выпущены интенсивно. Владельцы грузов твердо удерживали цены, трейдеры следовали за ростом, и спотовые цены продолжали расти. Позже, в отсутствие новых позитивных драйверов, рыночные настроения вернулись к рациональности. Продавцы стали более склонны к отгрузке, на высоком уровне распространились выжидательные настроения, рыночные цены слегка ослабли, и темпы роста постепенно замедлились.

В краткосрочной перспективе ожидается, что внутренний рынок серы останется на высоком уровне с волатильной консолидацией. Общий потенциал снижения ограничен, но импульс для резкого одностороннего роста угас. Рынок вошел в фазу усвоения, формируемую фундаментальными показателями и рыночными настроениями.

Согласно расчетам данных FDD, на 17 июля гранулированная сера в порту Чжэньцзян стоила 9 180,00 юаней, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; гранулированная сера в порту Дафэн стоила 9 160,00 юаней, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Чжэньцзян стоила 9 130,00 юаней, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; порошковая/блочная сера в порту Дафэн стоила 9 110,00 юаней, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; твердая сера в Восточном Китае стоила 9 030,00 юаней, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем; жидкая сера в Восточном Китае стоила 9 130,00 юаней, что на 0,55% выше по сравнению с предыдущим рабочим днем.

07 Анализ запасов серы на внутренних портах

Согласно статистике FDD, на этой неделе запасы на основных внутренних портах рынка серы составили примерно 751 200 тонн, что на 16 200 тонн больше, чем на прошлой неделе, с недельным увеличением на 2,20%.

08 Анализ внутреннего производства серы

8.1 Анализ национального производства серы

На этой неделе объем производства серы в Китае по выборке составил 188 100 тонн, а коэффициент использования мощностей составил 44,26%, что на 0,24 процентных пункта ниже, чем на прошлой неделе.

8.2 Анализ производства серы в Восточном Китае

На этой неделе объем производства серы в Восточном Китае по выборке составил 24 200 тонн, что на 800 тонн меньше, чем на прошлой неделе. Коэффициент использования мощностей составил 25,10%, что на 0,84 процентных пункта ниже, чем на прошлой неделе. Еженедельный объем производства в Восточном Китае составил 13% от общего национального объема производства.

8.3 Коэффициент использования мощностей в Восточном Китае

Согласно статистике FDD, на этой неделе коэффициент загрузки мощностей в отрасли серы в Восточном Китае составил примерно 25,10%.

8.4 Поставки твердой серы

Согласно статистике FDD, на этой неделе поставки твердой серы в основные порты по всей стране в июле временно оцениваются примерно в 400 000 тонн.