Phosphate Fertilizer Weekly: Geopolitical Tensions Drive Sulfur Prices Sharply Higher; Phosphate Fertilizers Consolidate at Elevated Levels (20260612)

Содержание

1. Анализ рынка фосфорных удобрений

2. Показатели работы отечественной промышленности фосфорных удобрений
   2.1 Показатель работы отечественного производства моноаммонийфосфата (МАП)
   2.2 Показатель работы отечественного производства диаммонийфосфата

3. Еженедельные тенденции производства отечественных фосфорных удобрений
   3.1 Еженедельная тенденция производства отечественного моноаммонийфосфата (МАП)
   3.2 Еженедельная тенденция производства отечественного диаммонийфосфата

4. Тенденции запасов отечественных фосфорных удобрений в портах
   4.1 Тенденция запасов отечественного моноаммонийфосфата (МАП) в портах
   4.2 Тенденция запасов отечественного диаммонийфосфата в портах

5. Прогноз рынка фосфорных удобрений

6. Анализ рынка серы

7. Анализ запасов серы в отечественных портах

8. Анализ отечественного производства серы
   8.1 Национальный анализ производства серы
   8.2 Анализ производства серы в восточном Китае
   8.3 Показатели загрузки мощностей в восточном Китае
   8.4 Поступления твёрдой серы

1. Анализ рынка фосфорных удобрений

Моноаммонийфосфат (МАП):

На этой неделе рынок отечественного моноаммонийфосфата в Китае оставался устойчивым и продемонстрировал общий рост. В части затрат поддержка сырьевых материалов была особенно сильной. Общий объём поставок серы оставался ограниченным, запасы в портах находились на низких уровнях, а перебои с трафиком через Ормузский пролив ограничили международные потоки серы, значительно повысив цены на серу. Цены на серную кислоту колебались на высоком уровне, а цены на фосфорные породы оставались устойчивыми. Таким образом, затраты продолжали обеспечивать сильную поддержку для МАП, а производители выражали ограниченную готовность снижать цены.

С точки зрения спроса, рынок сейчас находится в традиционном промежутке между завершением весеннего посевного сезона и началом осенней закупки удобрений. Производители сложных удобрений работают на относительно низких мощностях, продажи готовой продукции замедлились, а цикл переработки запасов удлинился. Закупки в основном ограничиваются рутинным пополнением на основе жёсткого спроса, тогда как готовность к масштабным централизованным закупкам остаётся слабой. Передача высоких цен на сырьё в ценах для конечных потребителей остаётся затруднённой. Заводские котировки и реальные цены на поставки демонстрируют небольшое расхождение, а большинство сделок заключаются в индивидуальном порядке.

В целом, цены на МАП удерживались на высоком уровне на этой неделе благодаря высоким затратам на сырьё. Однако спрос пока не продемонстрировал явного восстановления, что затрудняет формирование устойчивых восходящих импульсов на рынке. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, продолжит колебаться в узком диапазоне на высоких уровнях. Дальнейшее направление рынка должно внимательно отслеживаться с учётом темпов закупок осенних удобрений и изменений цен на сырьё на верхнем уровне.

По расчетам FDD, средний ценовой индекс для 55% порошкообразного МАП составил 4,327.50, увеличившись на 33.50 по сравнению с прошлой неделей, что представляет недельный рост на 0.78%. Средний ценовой индекс для 55% гранулированного МАП составил 4,400.00, увеличившись на 120.00 по сравнению с прошлой неделей, что представляет недельный рост на 2.80%. Средний ценовой индекс для 58% порошкообразного МАП составил 4,643.33, увеличившись на 50.00 по сравнению с прошлой неделей, что представляет недельный рост на 1.09%.

Диаммонийфосфат (DAP):

На этой неделе рынок отечественного диаммонийфосфата в Китае продолжил консолидацию на высоких уровнях, преобладают настроения ожидания. В части затрат поддержка оставалась сильной. Поставка серы на высоких уровнях сократилась, тогда как пополнение запасов за счёт импорта ограничилось перебоями в международных перевозках, что резко повысило цены на серу. Соответствующие сырьевые материалы, такие как серная кислота, также выросли, а цены на фосфорные породы оставались на высоких уровнях. Значительных ослаблений со стороны затрат не наблюдалось, а производители выразили ограниченную готовность снижать цены.

С точки зрения спроса, применение удобрений конечными пользователями ещё не достигло стадии концентрированной закупки. Производители сложных удобрений сталкиваются с медленным продавлением готовой продукции и ведут лишь ограниченные закупки на основе жёсткого спроса. Готовность к крупным закупкам остаётся низкой, а закупки проходят осторожно. Недостаточность последующего спроса ограничивает дальнейший рост цен.

В целом, рынок DAP, как ожидается, продолжит сохранять консолидационный характер на высоких уровнях в краткосрочной перспективе. Поддержка затрат и внедрение спроса в межсезонье формируют своего рода баланс. Без значительных стимулирующих факторов цены вряд ли продемонстрируют резкий рост, при этом потенциал к снижению также ограничен. Основными факторами для наблюдения являются ценовые колебания серы, восстановление производственных мощностей сложных удобрений и начало осенней закупки удобрений.

Согласно расчётам FDD, на этой неделе средний ценовой индекс для 64% гранулированного DAP составил 4,405.00, что неизменно по сравнению с прошлой неделей. Средний ценовой индекс для 60% коричневого DAP составил 4,350.00, также без изменений по сравнению с прошлой неделей. Средний ценовой индекс для 57% DAP составил 4,300.00, увеличившись на 20.00 по сравнению с прошлой неделей, что представляет недельный рост на 0.47%.

2. Показатели работы отечественной промышленности фосфорных удобрений

2.1 Показатель работы отечественного производства моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно данным FDD, показатель работы отечественного производства МАП на этой неделе составил примерно 44.48%, снизившись на 0.05 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 11.09 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель работы МАП снизился в течение недели и оставался ниже уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

2.2 Показатель работы отечественного производства диаммонийфосфата

Согласно данным FDD, показатель работы отечественного производства DAP на этой неделе составил примерно 33.89%, снизившись на 2.58 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 8.86 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель работы DAP снизился в течение недели и оставался ниже уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

3. Еженедельные тенденции производства отечественных фосфорных удобрений

3.1 Еженедельная тенденция производства отечественного моноаммонийфосфата (МАП)

Согласно данным FDD, объём производства МАП на этой неделе составил примерно 177,400 метрических тонн, увеличившись на 0.11% по сравнению с прошлой неделей и снизившись на 15.56% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еженедельный объём производства МАП незначительно вырос в течение недели, но остался ниже уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

3.2 Еженедельная тенденция производства отечественного диаммонийфосфата

Согласно данным FDD, объём производства DAP на этой неделе составил примерно 164,700 метрических тонн, снизившись на 0.60% по сравнению с прошлой неделей и на 21.12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еженедельный объём производства DAP снизился в течение недели и остался ниже уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

4. Тенденции запасов отечественных фосфорных удобрений в портах

4.1 Тенденция запасов отечественного моноаммонийфосфата (МАП) в портах

Согласно данным FDD, запасы МАП в крупных отечественных портах на этой неделе составили примерно 0 метрических тонн, что неизменно по сравнению с прошлой неделей.

4.2 Тенденция запасов отечественного диаммонийфосфата в портах

Согласно данным FDD, запасы DAP в крупных отечественных портах на этой неделе составили примерно 29,500 метрических тонн, что неизменно по неделям.

5. Прогноз рынка фосфорных удобрений

МАП:

С учётом будущего, ожидается, что рынок МАП в краткосрочной перспективе продолжит колебания на высоких уровнях. В части затрат предложение фосфорных пород остаётся ограниченным, а цены продолжают удерживаться на высоких уровнях, обеспечивая сильную стоимость поддержки для МАП. Цены на серу всё ещё могут иметь потенциал для роста из-за международной геополитической ситуации и ожиданий ужесточения доступности ресурсов, что дополнительно увеличивает производственные затраты.

На стороне спроса производители сложных удобрений находятся в переходном периоде между летом и осенью. Производственный спрос на удобрения с высоким содержанием фосфора постепенно начинается, и ожидается постепенное высвобождение жесткого спроса на закупку Моноаммонийфосфата (МАП). Однако, учитывая давление от запасов готовой продукции и высокие цены на сырье, производители сложных удобрений, вероятно, будут придерживаться подхода к пополнению запасов на основе спроса с небольшими объемами последующих закупок. Вероятность крупномасштабных централизованных закупок остается низкой.

В целом, ожидается, что сильная поддержка затрат и умеренное высвобождение спроса сохранят цены на Моноаммонийфосфат (МАП) на высоком уровне. Однако ограниченная приемлемость высоких цен со стороны downstream также будет ограничивать потенциал роста. Рынок может оставаться в состоянии высокого уровня тупика.

ДАП:

В перспективе ожидается, что рынок ДАП продолжит консолидироваться с настроением ожидания. На стороне сырья цены на серу вряд ли значительно снизятся в краткосрочной перспективе из-за международных геополитических событий и ограниченных ресурсов портов. Поставка фосфоритной руды также остается в состоянии жесткого баланса, что удерживает производственные затраты на высоком уровне и продолжает обеспечивать сильную поддержку цен на ДАП.

На стороне спроса рынок находится в традиционном межсезонье до полного начала осеннего пополнения запасов удобрений. Настроение downstream на закупки остается осторожным, и объемы новых заказов вряд ли значительно увеличатся в ближайшее время. Однако, по мере приближения осеннего цикла производства удобрений с высоким содержанием фосфора, некоторые производители сложных удобрений начали уделять больше внимания запасам сырья, что указывает на возможность маргинального улучшения спроса.

В целом, поддерживаемые затратами и поставками, цены на ДАП имеют ограниченное пространство для снижения в краткосрочной перспективе, и рынок, как ожидается, останется в состоянии высокого уровня тупика. Если спрос на осеннее пополнение запасов удобрений постепенно начнется, а цены на сырье останутся высокими, рынок может увидеть фазовое умеренное повышение. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения в поставках сырья, темпы восстановления спроса на осенние удобрения и приемлемость высоких цен со стороны downstream.

6. Анализ рынка серы

На этой неделе внутренний спотовый рынок серы в Китае продолжил сильный восходящий тренд с значительным общим ростом. Напряженность между спросом и предложением продолжала усиливаться. После реализации политики обеспечения поставок ситуация с ограниченными ресурсами не показала признаков ослабления. Между тем, новая неопределенность в международной геополитической обстановке подтолкнула цены на серу вверх в разных регионах.

По регионам, цены на твердую и жидкую серу в Северо-Восточном Китае резко выросли. Рыночное настроение на повышение цен продолжало усиливаться, а межрегиональное участие внешних компаний в аукционах дополнительно повысило энтузиазм downstream на закупки. Региональные спотовые цены быстро выросли, увеличив давление на пополнение запасов у downstream покупателей.

В Северо-Западном Китае рыночные цены также значительно выросли. Участие в промышленных и торговых аукционах было активным. Трейдеры и downstream покупатели в основном следовали за жестким спросом, хотя настроение на погоню за высокими ценами слегка охладилось к концу недели. Регулярный региональный выпуск оставался стабильным, в то время как некоторые установки находились на техническом обслуживании, что оставило спотовые ресурсы относительно ограниченными. Ожидаются дополнительные планы технического обслуживания, и ожидания сокращения поставок продолжали поддерживать рынок.

В Восточном Китае восходящий тренд продолжился. Полная реализация политики обеспечения поставок удобрений способствовала стабильному высвобождению спроса downstream, в то время как региональная нехватка поставок усилилась. Кроме того, напряженность на Ближнем Востоке ограничила потоки грузов, что дополнительно подтолкнуло рыночные цены вверх.

Рынок жидкой серы в Шаньдуне показал широкий колебательный паттерн, сначала упав, а затем поднявшись. В начале недели цены ослабли под давлением высокого уровня, сопротивление downstream увеличилось, а техническое обслуживание и сокращение производства привели к ослаблению сделок. Некоторые держатели ресурсов снизили стартовые цены на аукционах, чтобы ускорить сокращение запасов. После того как цены упали до краткосрочного минимума, низкоценовой жесткий спрос вошел на рынок в концентрированном порядке. Новая международная геополитическая неопределенность также усилила бычьи настроения, что привело к восстановлению с нижнего уровня.

В целом, торгуемые ресурсы серы в отечественных портах продолжали сокращаться и приблизились к исторически низким уровням. В сочетании с слабыми поставками серы из Ближнего Востока и продолжающимся глобальным сокращением ресурсов держатели сохраняли сильные бычьи настроения. Рыночные цены продолжали повышаться на фоне ожиданий ужесточения поставок.

Прогноз рынка: Ожидается, что внутренние спотовые цены на серу будут колебаться на высоком уровне в течение следующей недели. Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке остается неопределенной, и ожидания ограниченных торгуемых ресурсов портов вряд ли ослабнут. Ожидается, что держатели будут сохранять сильное желание удерживать грузы и ждать дальнейшего повышения цен.

Согласно расчетам данных FDD, 12 июня гранулированная сера в порту Чжэньцзян была оценена в 11,450.00, что на 2.55% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем. Гранулированная сера в порту Дафэн была оценена в 11,430.00, что на 2.56% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем. Порошковая/кусковая сера в порту Чжэньцзян была оценена в 11,400.00, что на 2.56% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем. Порошковая/кусковая сера в порту Дафэн была оценена в 11,380.00, что на 2.57% ниже по сравнению с предыдущим рабочим днем. Цены на твердую серу в Восточном Китае составили 9,300.00, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем. Цены на жидкую серу в Восточном Китае составили 9,170.00, без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем.

7. Анализ запасов серы в отечественных портах

Согласно данным FDD, запасы серы в основных отечественных портах на этой неделе составили примерно 822,900 метрических тонн, что на 95,500 метрических тонн меньше, чем на прошлой неделе, что представляет собой снижение на 10.39% по сравнению с предыдущей неделей.

8. Анализ производства серы в Китае

8.1 Национальный анализ производства серы

На этой неделе объем производства серы в Китае составил 183,600 метрических тонн, а уровень использования мощностей составил 43.21%, что на 7.89 процентных пункта ниже по сравнению с прошлой неделей.

8.2 Анализ производства серы в Восточном Китае

На этой неделе объем еженедельного производства серы в Восточном Китае составил 28,300 метрических тонн, что на 12,200 метрических тонн меньше, чем на прошлой неделе. Уровень использования мощностей составил 29.4%, что на 12.73 процентных пункта ниже по сравнению с прошлой неделей. Восточный Китай составил 15% от общего еженедельного объема производства в стране.

8.3 Уровень использования мощностей в Восточном Китае

Согласно данным FDD, уровень эксплуатации серы в Восточном Китае на этой неделе составил примерно 29.4%.

8.4 Поставки твердой серы

Согласно данным FDD, поставки твердой серы в основные порты страны в июне оцениваются примерно в 102,800 метрических тонн.