21 августа. Еженедельный обзор рынка мочевины: ужесточение предложения и ожидания экспорта способствуют восстановлению рынка мочевины.

August 24, 2026

FDD-global.com

8509

Руководство

Основные моменты

Рынок мочевины испытал восстановление, обусловленное увеличением экспортной активности и ограничениями в поставках из-за технического обслуживания заводов, несмотря на слабый внутренний спрос. Экспортные заказы после тендера Индии способствовали накоплению запасов в портах и снижению давления на заводские запасы. Уровень загрузки мощностей в отрасли оставался стабильным, превышая 200 000 тонн в день, с незначительным снижением запасов у производителей. В региональном разрезе цены на мочевину демонстрировали разнонаправленную динамику, в то время как запасы в портах резко выросли, отражая рост экспортной активности. Внутренний спрос на мочевину остается низким, с ограниченным пополнением сельскохозяйственных запасов и умеренным промышленным потреблением. Несмотря на оптимистичные краткосрочные настроения, ожидается, что рынок останется нестабильным под влиянием объемов экспорта, закупок удобрений к осеннему сезону и изменений в поставках.

1. Обзор рынка мочевины

1.1 Индекс цен Feidoodoo

Внутренний рынок мочевины восстановился после стабилизации на этой неделе и торговался с волатильным, но более устойчивым настроением. Этот этап улучшения был вызван ускорением накопления экспорта в портах и сокращением предложения из-за технического обслуживания заводов. Спотовый и фьючерсный рынки укрепились одновременно, хотя слабый внутренний спрос и давление запасов продолжали ограничивать потенциал роста.

На экспортной стороне, после завершения тендера Индии, производители ускорили отгрузки в порты. Экспортные заказы отвлекли внутренние поставки и эффективно снизили давление на продажи и запасы на заводах.

На стороне предложения несколько заводов в основных регионах производства прошли техническое обслуживание или временно приостановили работу из-за эксплуатационных проблем. В результате краткосрочное сокращение предложения поддержало стремление производителей удерживать цены на высоком уровне и подняло фьючерсы на мочевину. Однако слабые внутренние фундаментальные показатели спроса продолжали сдерживать дальнейший рост цен. Уровень загрузки мощностей в отрасли на этой неделе изменился незначительно, в то время как национальный суточный объем производства оставался выше 200 000 тонн. Запасы производителей начали снижаться, но сокращение было ограниченным и еще не переросло в устойчивую тенденцию к снижению запасов. Запасы в портах выросли более резко, чем ожидалось, поскольку накопление в портах ускорилось, а поставщики наращивали запасы в преддверии сентябрьских отгрузок.

На стороне спроса спрос на сельскохозяйственные удобрения вступил в традиционный период спада. Подкормка на полях в основном завершена, наблюдается лишь эпизодический спрос на пополнение запасов в некоторых районах, где выращиваются товарные культуры. Промышленные потребители, включая производителей сложных удобрений и меламина, поддерживали относительно низкие уровни загрузки мощностей и закупали в основном для удовлетворения жесткого спроса. Концентрированного пополнения запасов в больших объемах не наблюдалось. Сектора downstream, такие как древесные панели и денитрификация, обеспечивали только базовый стабильный спрос и не могли создать значительной дополнительной поддержки.

В целом, краткосрочные рыночные настроения улучшились, но это восстановление по-прежнему в основном обусловлено восстановлением ожиданий. Фундаментальные показатели не претерпели значительных изменений, и ожидается, что рынок мочевины останется волатильным. Внимание следует сосредоточить на темпах роста экспортных объемов, начале закупок осенних удобрений и изменениях в суточном объеме производства.

Согласно данным Feidoodoo, по состоянию на эту пятницу средний индекс цен на мелкозернистую мочевину на внутреннем рынке составил 1 771,82 юаня/тонну, что на 12,82 юаня/тонну меньше, чем на прошлой неделе, или на 0,72%.

В первой половине недели рынок мочевины торговался относительно устойчиво. Хотя общий спрос downstream был средним, временное сокращение предложения и гладкие экспортные отгрузки обеспечили явную поддержку. Улучшение экспортных ожиданий, наряду с постепенным высвобождением спроса на осенние удобрения, также обеспечило базовую поддержку фьючерсам. На спотовом рынке некоторые производители проявили сильное желание поддерживать цены, рыночные настроения в торговле немного улучшились, а связь между спотом и фьючерсами укрепилась.

Во второй половине недели рынок мочевины оставался устойчивым. На спотовом рынке техническое обслуживание и экспортные ожидания поддерживали рынок. Некоторые производители в нижнем ценовом диапазоне зафиксировали сильные новые заказы, проявили твердое желание поддерживать цены и немного повысили отпускные котировки. На фьючерсном рынке цены укрепились в унисон со спотовым рынком, торговля была активной, а связь между спотом и фьючерсами была заметной.

1.2 Котировки по регионам поставок

В частности, цены в Северо-Восточном Китае оставались стабильными на уровне 1 780–1 800 юаней/тонну. Цены в Восточном Китае выросли до 1 720–1 740 юаней/тонну. В Центральном Китае мелко- и среднезернистая мочевина подорожала до 1 730–1 900 юаней/тонну, а крупнозернистая мочевина подорожала до 1 800–1 850 юаней/тонну. Цены в Северном Китае выросли до 1 580–1 800 юаней/тонну. Цены в Южном Китае снизились до 1 800–1 840 юаней/тонну. Цены в Северо-Западном Китае оставались стабильными на уровне 1 860–1 910 юаней/тонну. Цены в Юго-Западном Китае снизились до 1 680–2 000 юаней/тонну.

2. Развитие отраслевой цепочки

2.1 Суточный объем производства

Производство: Объем производства мочевины в стране составил примерно 1,4469 млн тонн на этой неделе, увеличившись на 7 700 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 0,54%, и на 7,29% в годовом исчислении. Суточный объем производства составил 206 700 тонн. Суточный объем производства в отрасли оставался выше 200 000 тонн в течение недели, а предложение продолжало колебаться на высоком уровне, обеспечивая достаточное снабжение рынка. Среднесуточный объем производства составил 206 700 тонн, увеличившись на 1 100 тонн по сравнению с прошлой неделей. В провинциях Шэньси и Синьцзян зафиксирован значительный рост объемов производства по сравнению с прошлой неделей, в то время как в провинциях Хубэй и Цзянси наблюдалось заметное снижение.

Уровень загрузки мощностей: Уровень загрузки мощностей в отрасли производства мочевины составил примерно 86,63%, увеличившись на 0,46 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 2,64 процентных пункта в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей увеличился в провинциях Шэньси, Синьцзян и Цзянсу, в то время как он снизился в провинциях Цзянси, Гирин и Хубэй.

По типу продукции, объем производства крупнозернистой мочевины составил примерно 308 000 тонн, увеличившись на 10 400 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 3,49%, и на 65 600 тонн в годовом исчислении, или на 27,06%. Уровень загрузки мощностей для крупнозернистой мочевины составил примерно 88,91%, увеличившись на 2,67 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 16,03 процентных пункта в годовом исчислении. Объем производства мелко- и среднезернистой мочевины составил примерно 1,1389 млн тонн, снизившись на 2 700 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 0,24%, но увеличившись на 20 200 тонн в годовом исчислении, или на 1,81%. Уровень загрузки мощностей для мелко- и среднезернистой мочевины составил примерно 86,03%, увеличившись на 0,12 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и снизившись на 0,83 процентных пункта в годовом исчислении.

По производственному методу, объем производства угольной мочевины составил примерно 1,1691 млн тонн, снизившись на 2 200 тонн по сравнению с прошлой неделей и увеличившись на 97 100 тонн в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей составил примерно 88,98%, снизившись на 0,17 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и увеличившись на 3,47 процентных пункта в годовом исчислении. Объем производства газовой мочевины составил примерно 277 800 тонн, увеличившись на 9 900 тонн по сравнению с прошлой неделей и снизившись на 11 300 тонн в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей составил примерно 77,95%, увеличившись на 2,78 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей и на 2,18 процентных пункта в годовом исчислении.

2.2 Рыночные запасы

Запасы производителей: Запасы производителей составили примерно 1,6783 млн тонн на этой неделе, снизившись на 10 300 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 0,61%, но увеличившись на 790 700 тонн в годовом исчислении, или на 89,08%. Запасы мочевины у производителей начали снижаться в течение периода, хотя сокращение было ограниченным. На экспортной стороне более позитивные сигналы, включая тендер Индии, привели к тому, что большинство производителей сосредоточили отгрузки в порты, что в некоторой степени снизило давление на внутреннем рынке. В то же время больше производителей приступили к техническому обслуживанию, что сократило накопление запасов на стороне предложения. В совокупности эти факторы привели к небольшому снижению запасов производителей. Запасы увеличились в провинциях Хэнань, Хэйлунцзян, Нинся, Цинхай, Шаньдун, Шаньси, Сычуань и Синьцзян, в то время как они снизились в провинциях Аньхой, Хайнань, Хэбэй, Хубэй, Цзянсу, Цзянси, Внутренняя Монголия, Шэньси и Чунцин.

Запасы в портах: Общие запасы в портах составили 962 700 тонн, увеличившись на 248 400 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 34,78%, и на 419 700 тонн в годовом исчислении, или на 77,29%. Накопление в портах продолжало улучшаться в течение периода. Производители мочевины активно ускоряли отгрузки в порты, и запасы в большинстве портов продолжали увеличиваться. Основные изменения включали накопление крупнозернистой мочевины в портах Циндао, Жичжао, Чжэньцзян и Хуанхуа, а также мелкозернистой мочевины в портах Лункоу, Тяньцзинь, Чжэньцзян, Хуанхуа и Яньтай. Небольшой объем покинул несколько портов, в то время как в других портах значительных изменений не наблюдалось.

Крупнозернистая мочевина: Запасы крупнозернистой мочевины в портах составили 438 800 тонн на этой неделе, увеличившись на 77 900 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 21,58%, и на 145 800 тонн в годовом исчислении. Запасы крупнозернистой мочевины в портах значительно увеличились в течение недели и оставались выше уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

Мелкозернистая мочевина: Запасы мелкозернистой мочевины в портах составили 523 900 тонн на этой неделе, увеличившись на 170 500 тонн по сравнению с прошлой неделей, или на 48,25%, и на 352 900 тонн в годовом исчислении. Запасы мелкозернистой мочевины в портах резко увеличились в течение недели и оставались выше уровня, зафиксированного в аналогичный период прошлого года.

2.3 Отрасль сложных удобрений

Внутренний рынок сложных удобрений сохранял слабую, но стабильную динамику на этой неделе. Общая торговля была вялой, а переговоры между участниками рынка оставались напряженными.

По состоянию на эту пятницу индекс цен на 45%-ные серосодержащие сложные удобрения составил 3 396,67, а индекс цен на 45%-ные хлоридные сложные удобрения составил 2 889,09.

На стороне затрат, тенденция к снижению замедлилась. Цены на мочевину немного выросли из-за технического обслуживания на некоторых заводах и поддержки экспорта; синтетический аммиак торговался с волатильной, но более устойчивой динамикой из-за технического обслуживания на некоторых заводах; цены на серную кислоту продолжили слабую консолидацию, но снижение замедлилось. Цены на фосфатные удобрения, калийные удобрения и аммоний хлористый изменились незначительно, что снизило колебания общих затрат на сложные удобрения.

На стороне предложения, уровень загрузки мощностей для производства сложных удобрений составил 30,81% на этой неделе, увеличившись на 0,84 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей. Производители гибко регулировали уровни загрузки мощностей в зависимости от заказов, при этом общая загрузка оставалась относительно низкой, а производство было сосредоточено на выполнении ранее размещенных заказов. Объем новых заказов был ограничен. Основные производители проявили сильное желание контролировать объемы производства и поддерживать цены, а темпы выпуска продукции были скорректированы в соответствии с прогрессом пополнения запасов downstream, что позволило сохранить общее давление предложения на управляемом уровне.

На стороне спроса, рынок еще не вошел в цикл концентрированных закупок осенних удобрений. Закупки на местах были отложены, дистрибьюторы в целом поддерживают низкие запасы и закупают по мере необходимости, а желание наращивать запасы заранее остается ограниченным. Только в некоторых районах, где выращиваются товарные культуры, наблюдалось эпизодическое пополнение запасов. Выпуск жесткого спроса оставался слабым, фермеры проявляли заметную осторожность, а принятие цен было ограниченным, что сдерживало продажи.

В целом, цены на сложные удобрения имеют ограниченное пространство для резких движений в любом направлении. Направление рынка будет зависеть в основном от последующей волатильности сырья и начала закупок осенних удобрений. Внимание следует сосредоточить на выпуске концентрированного пополнения запасов downstream, изменениях в стоимости сырья, отраслевой политике и косвенных воздействиях внешних геополитических событий. Вероятно, рынок останется движимым закупками для жесткого спроса, с высокой вероятностью волатильной консолидации.

2.4 Отрасль меламина

Внутренний рынок меламина снизился с высоких уровней и торговался слабо в волатильной динамике на этой неделе. Дисбаланс между спросом и предложением оставался заметным, рыночная торговля продолжала быть вялой, а сделки в основном ограничивались эпизодическими закупками для жесткого спроса, крупные заказы были редкостью.

На стороне затрат, цены на мочевину upstream немного выросли из-за технического обслуживания на некоторых заводах и поддержки экспорта, хотя поддержка была ограниченной.

На стороне предложения, уровень загрузки мощностей в индустрии меламина составил 53,95% на этой неделе, снизившись на 3,19 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей. Производители, запланировавшие техническое обслуживание, остановили производство согласно плану, что снизило уровень использования мощностей до низко-среднего диапазона за год. Однако несколько заводов планируют возобновить работу, и предложение на рынке остается относительно достаточным. Крупные производители все еще сталкиваются с давлением на отгрузки, в то время как некоторые производители с высокими запасами более склонны к уступкам для обеспечения продаж. Объемы поставок корректируются в зависимости от поступления заказов от downstream-сектора.

На стороне спроса, спрос в целом оставался слабым. Сектора downstream, такие как производство древесных плит, декоративных поверхностей и покрытий, работали на низких уровнях, заказы на конечную продукцию не имели импульса, а переработчики downstream в основном поддерживали низкие запасы и закупали небольшие объемы по мере необходимости. Желание создавать крупные запасы оставалось недостаточным, а дополнительные экспортные заказы были ограничены и не могли эффективно поглотить внутреннее предложение.

В целом, рыночные настроения оставались осторожными, покупатели придерживались выжидательной позиции, а мнения о перспективах сильно различались. В краткосрочной перспективе меламин не имеет явных факторов роста и имеет ограниченные возможности для значительного восстановления. Движения на рынке будут продолжать зависеть от колебаний стоимости сырья, восстановления жесткого спроса downstream и изменений в экспортных заказах. Косвенные эффекты на сырье от внешних геополитических событий также требуют постоянного внимания. Рынок, вероятно, останется в состоянии слабой консолидации.

2.5 Международные рыночные котировки

Китай мелкозернистая мочевина FOB составляла 360,01-385,01 долларов США за тонну, нижняя граница снизилась на 5 долларов США за тонну. Черное море мелкозернистая мочевина FOB составляла 320,01-360,01 долларов США за тонну, снижение на 20-40 долларов США за тонну. Балтика мелкозернистая мочевина FOB составляла 315,01-355,01 долларов США за тонну, снижение на 20-40 долларов США за тонну. Ближний Восток мелкозернистая мочевина FOB составляла 375,01-405,01 долларов США за тонну, рост на 5-25 долларов США за тонну. Бразилия мелкозернистая мочевина CFR составляла 390,01-400,01 долларов США за тонну, верхняя граница снизилась на 20 долларов США за тонну. Индия CFR составляла 390,01-394,01 долларов США за тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

Иран крупнозернистая мочевина FOB составляла 325,01-345,01 долларов США за тонну, снижение на 15-20 долларов США за тонну. Египет (Европа) крупнозернистая мочевина FOB составляла 430,01-475,01 долларов США за тонну, рост на 10-15 долларов США за тонну. Бразилия крупнозернистая мочевина CFR составляла 410,01-440,01 долларов США за тонну, рост на 10 долларов США за тонну. Юго-Восточная Азия крупнозернистая мочевина CFR составляла 395,01-435,01 долларов США за тонну, нижняя граница снизилась на 20 долларов США за тонну. Китай крупнозернистая мочевина FOB составляла 385,01-405,01 долларов США за тонну, рост на 5 долларов США за тонну.

3. Прогноз рынка

На стороне предложения, производственные предприятия гибко регулируют уровни загрузки мощностей, в то время как некоторые заводы имеют планы технического обслуживания. Общее предложение будет колебаться поэтапно. Крупные производители управляют объемами поставок в зависимости от условий продаж, и общее давление на предложение сохраняется. Период концентрированного технического обслуживания создаст ожидания временного сокращения предложения. В течение следующих трех недель восемь производителей планируют начать техническое обслуживание, а пять-шесть производителей планируют возобновить работу. Ежедневный объем производства временно снижается и ожидается его постепенный рост в начале-середине сентября по мере завершения технического обслуживания и возобновления работы. Предложение временно сокращается.

На стороне запасов, запасы производителей ранее сезонно накапливались из-за слабого внутреннего спроса. Однако, с резким ростом накопления экспортных грузов в портах, грузы быстрее перемещаются в порты, и ожидается дальнейшее сокращение запасов производителей. Трейдеры в распределительном канале поддерживают легкие запасы, преобладают выжидательные настроения, и слабая готовность активно накапливать запасы.

На стороне спроса, ожидается улучшение жесткого промышленного спроса в сентябре, с обеспечением стабильной базовой поддержки со стороны производителей сложных удобрений и древесных плит. Однако сельскохозяйственный спрос вошел в традиционный межсезонный период, потребительская способность конечных пользователей остается очень ограниченной, и внутренний спрос сам по себе вряд ли изменит рыночную уверенность. На экспортной стороне, с резким ростом накопления экспортных грузов в портах, переговорная сила внутренних продавцов будет постепенно усиливаться. Настроения могут измениться от осторожности к оптимизму, что поднимет рыночный ценовой ориентир.

Август 21 Обзор рынка фосфорных удобрений: продолжающийся баланс затрат и спроса удерживает рынок фосфорных удобрений в режиме ожидания

Как "всплеск цен на коксующийся уголь" влияет на настроение на рынке мочевины?